20230224-华安证券-合成生物学周报_凯赛生物投资AI新秀分子之心_生物法丁二烯顺势而生_17页_857kb

合成生物学周报总结

核心内容

本报告为华安证券化工团队发布的《合成生物学周报》，汇总了国内外合成生物学相关企业动态、市场表现、融资情况、研发进展及行业分析等内容。报告指出，合成生物学作为生物经济的重要组成部分，正迎来快速发展阶段，国家政策支持和市场需求推动其成为投资热点。

主要观点

• 行业趋势：合成生物学技术正在全球范围内加速发展，为应对生命健康、气候变化、资源能源安全、粮食安全等重大挑战提供创新解决方案。
• 政策支持：国家发改委发布《“十四五”生物经济发展规划》，明确合成生物作为未来产业重点发展方向。
• 市场表现：本周合成生物学指数下跌3.55%，跑输上证综指和创业板指，但部分公司如健康元、普洛药业、华峰化学、蔚蓝生物和保龄宝表现较好。
• 技术进展：合成生物学在AI蛋白质设计、基因编辑、细胞工程、生物制造等领域取得重要突破，如分子之心的MoleculeOS平台、天津工业生物所构建的二倍体大肠杆菌、超技良食研发的细胞培养鸡肉排等。
• 国际合作：多家公司与国际药企、科技公司建立合作，如Mersana与Janssen、GSK、Merck KGaA等，推动ADC药物和生物基产品的开发。
• 生物制法兴起：丁二烯的生物制法成为行业热点，壳牌与旭化成在新加坡开展相关项目，推动可持续发展。

关键信息

1. 二级市场表现

• 指数表现：华安合成生物学指数本周下跌3.55%，跑输上证综指4.9个百分点，跑输创业板指2.7个百分点。
• 涨幅前五：健康元（+5%）、普洛药业（+5%）、华峰化学（+4%）、蔚蓝生物（+3%）、保龄宝（+3%）。
• 跌幅前五：雅本化学（-8%）、元利科技（-8%）、翰宇药业（-6%）、康龙化成（-6%）、安琪酵母（-5%）。

2. 公司业务进展

国内公司

• 乐普生物：将Claudin18.2 ADC新药CMG901的全球权益授权给阿斯利康，后者支付6300万美元预付款、11.25亿美元里程碑金额及销售分成。
• 凯赛生物：领投分子之心超亿元战略融资，用于AI蛋白质优化与设计平台MoleculeOS的开发及生物制药、合成生物学的应用探索。
• 超技良食：研制出全球第一块“细胞培养黄羽鸡肉排”，仅需11天培养时间，具备成本优势。
• eSUN：推出生物基水洗树脂，推动3D打印绿色低碳转型。
• Paleo：完成1200万欧元A轮融资，用于扩大植物肉和鱼类替代品关键成分生产。
• Mersana：专注癌症药物开发，拥有多个ADC候选药物，并与多家国际药企合作。

国外公司

• Zeon Corporation：投资美国合成生物学初创公司Visolis，推动可持续生物制造工艺开发。
• MushFoods：推出50CUT菌丝蛋白配料解决方案，减少动物蛋白含量50%，提升营养和口感。
• Givaudan：与Amyris达成长期合作协议，推动可持续化妆品原料开发。
• FDA：发布植物奶标签建议草案，鼓励使用营养标准进行产品命名和说明。

3. 行业融资跟踪

• 2023年2月，多家合成生物学企业完成融资，包括分子之心（B轮）、蓝晶微生物（B4轮）、微构工场（A+轮）等。
• 总体融资规模较大，涉及多个领域，如生物制药、生物制造、食品科技等。
• 资金主要用于技术开发、产品应用探索和商业化推进。

4. 公司研发方向

• 国内：
  • 天津工业生物所开发二倍体大肠杆菌，推动合成生物学研究。
  • 超技良食在细胞培养肉领域取得突破。
• 国外：
  • Mersana开发新型ADC平台，提高药物治疗效果。
  • MushFoods利用菌丝体蛋白技术提升植物肉产品。
  • Lummus Technology与Synthos公司合作推进生物丁二烯技术。

5. 行业科研动态

• 多项科研成果发布，涵盖基因调控、酶工程、细胞器设计、生物合成等领域。
• 例如，解析了红树林内生真菌中羟化反应的机制，提出了P450单加氧酶改造为过加氧酶的新策略。

重点事件分析：丁二烯进入多元化发展阶段

• 丁二烯概述：丁二烯是合成橡胶、树脂、尼龙等的重要原料，具有重要工业价值。
• 市场趋势：丁二烯价格波动较大，但目前处于上升趋势，存在盈利空间。
• 产能与消费：丁二烯产能和消费量稳步增长，但产能利用率略有下降，行业集中度较高。
• 工艺改进：国内丁二烯生产主要采用碳四抽提法，但氧化脱氢法、乙醇法等新工艺正在逐步推广。
• 生物制法：生物法制丁二烯成为热点，壳牌与旭化成在新加坡开展相关项目，推动可持续发展。

风险提示

• 政策风险：政策变动可能影响行业发展。
• 技术风险：技术扩散和新技术突破可能带来竞争压力。
• 国际风险：全球知识产权争端和贸易争端可能影响企业合作与市场拓展。
• 环境风险：碳排放趋严可能带来抢上产能风险。
• 经济风险：油价大幅下跌或经济大幅下滑可能影响企业盈利。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 增持：未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5%以上。
  • 中性：未来6个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间。
  • 减持：未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5%以上。
• 公司评级：
  • 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
  • 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
  • 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间。
  • 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
  • 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
  • 无评级：因信息不全或重大不确定性事件无法给出明确评级。

重要声明

• 分析师声明：报告由执业分析师王强峰撰写，其具有证券投资咨询执业资格，所用数据和信息均来自市场公开信息，不保证准确性或完整性。
• 免责声明：华安证券研究所提供的信息仅供参考，不构成投资建议，不承担因使用报告内容而产生的任何责任。

资料来源

• Wind、公司公告、行业研究报告、科研期刊、华安证券研究所整理。