> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年上半年中国创投市场总结 ## 核心内容概览 2026年上半年，中国创投市场展现出强劲的回暖态势，融资事件数和融资总额均创下近三年同期新高。融资事件数达5,619笔，融资总额为6,501.1亿元，同比增长显著，单笔均值达到1.16亿元，显示市场热度集中于大额融资项目。 ## 主要观点 - **市场回暖**：市场持续回暖，融资活动呈现更平滑、更强劲的上升趋势，上半年融资额和事件数均创历史新高。 - **融资节奏**：市场呈现“低开高走”的趋势，6月融资总额达1,621亿元，占上半年总量的25%，成为关键收官月份。 - **融资轮次**：早期融资占比显著提升，Pre-IPO融资异军突起，显示出新创企业和头部项目在市场中的活跃度。 - **美元融资**：美元融资占比翻倍，从9%升至20.9%，显示外资对中国科技赛道的信心回归。 - **大额融资**：头部效应加剧，仅2.2%的融资事件贡献了47.3%的融资总额，AI与机器人成为主要受益赛道。 - **地域分布**：苏粤京浙沪五强格局稳固，北京在融资总额上遥遥领先，杭州因DeepSeek融资成为新一线城市亮点。 - **投资机构活跃度**：北京国管、深创投、高瓴创投等机构表现突出，本土机构快速崛起。 - **FA机构排名**：光源资本稳居榜首，精品FA分化加剧，反映出市场对不同类型FA的需求变化。 - **热门赛道**：人工智能和具身智能成为融资热点，AI大模型赛道融资额突破1598亿元，具身智能融资额暴涨5倍。 - **趋势与展望**：AI驱动的市场回暖具有结构性特征，估值泡沫显现，国资角色深化，退出通道多元化，预计下半年市场将继续活跃，但需关注估值可持续性、融资集中度及退出政策变化。 ## 关键信息 ### 市场总览 - 融资事件数：5,619笔，同比增长39.4% - 融资总额：6,501.1亿元，同比增长73.4% - 单笔均值：1.16亿元，较2025H1提升 ### 融资节奏 - 6月融资总额达1,621亿元，占上半年总量25% - 2月受春节影响事件数最低，但单笔均值不低 ### 融资轮次 - 早期融资事件数从1,253笔增至2,048笔，增长63.4% - 中期融资占比46.7%，后期融资占比16.8% ### 美元融资 - 美元融资事件数从85笔增至177笔，增长108% - 美元融资总额从336.73亿元增至1,356.24亿元，增长302.8% - 美元融资占比从2.1%升至3.2%，金额占比从9%升至20.9% ### 大额融资 - 大额融资（≥10亿元）达123笔，融资总额3,072亿元 - 头部效应显著，仅2.2%的事件贡献了47.3%的融资总额 - AI大模型赛道融资额达1598.53亿元，占比达50% ### 地域分布 - 北京融资总额1,422.85亿元，单笔均值1.75亿元 - 杭州融资总额946.67亿元，单笔均值2.10亿元 - 北上深三城合计融资事件2,242笔，占全国近四成 ### 投资机构活跃度 - 北京国管出手117次，同比增长60% - 深创投出手93次，同比增长82.4% - 高瓴创投出手93次，同比增长232% ### FA机构排名 - 光源资本综合排名第一，服务33次，金额160.47亿元 - 华兴资本、庚辛资本、华峰资本为大额驱动型FA - 多维资本、凯乘资本为高频驱动型FA ### 热门赛道 - **人工智能**：融资事件1203起，融资总额3000亿元，远超2025全年水平 - **具身智能**：融资事件322起，融资总额935亿元，同比增长5倍 - **AI大模型**：融资总额1598.53亿元，单笔平均7.04亿元 - **AI+具身智能**：融资事件312起，融资总额906.44亿元 - **AI基础层**：融资总额725.68亿元，算力、芯片、训练框架等重资产赛道表现突出 - **AIGC应用**：融资总额596.05亿元，是商业化最成熟的赛道 ### 趋势与展望 - AI驱动的市场回暖具有结构性特征，非AI赛道未同步回暖 - 估值快速攀升，存在泡沫风险，需关注“挤泡沫”阶段 - 国资参与度提升，成为投资与退出的重要力量 - 退出通道多元化，IPO和并购退出加速 - 预计下半年市场仍活跃，但需注意估值可持续性、融资集中度及退出政策变化