> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 人工智能算力系列报告一：海外云大厂提价，关注算力涨价周期 ## 核心内容 本报告聚焦人工智能算力相关产业链的涨价趋势，分析了云服务价格、算力基础设施租赁价格、CPU价格、光纤光缆价格以及光模块上游物料的价格变动，认为随着AI应用的爆发，相关硬件和基础设施需求持续上升，推动整体算力产业链价格上涨。 ## 主要观点 ### 1. 云服务价格上调 - **谷歌云**：2026年5月1日起上调全球数据传输服务价格，北美地区费率翻倍（从$0.04/GiB升至$0.08/GiB），欧洲和亚洲地区分别上调60%和42%。 - **亚马逊AWS**：2026年1月，p5e.48xlarge实例价格从每小时34.61美元上调至39.80美元，涨幅约15%。这一调整反映AI算力需求强劲及成本端上升。 ### 2. 算力基建扩张，AIDC租赁价格持续提升 - **Equinix**：作为全球AIDC龙头，其MRR Per Cab（单机柜每月租赁价格）从25Q1的1877美元/月/机柜提升至25Q3的2436美元/月/机柜，涨幅达29.8%。 - **租赁价格环比增长**：25Q1环比下降0.8%，25Q2和25Q3分别环比增长2.9%和2.5%，显示需求回暖。 ### 3. CPU价格上涨 - **AI Agent推动需求**：Agent的非线性控制逻辑、密集型系统调用、I/O负载、系统协调与同步等需求均需CPU支持，推动CPU价格上涨。 - **Intel Core i7 Alder Lake**：2026年1月开始，价格明显上涨，预计2026年第一季度仍将继续上涨。 ### 4. 光纤光缆需求结构重塑，价格回暖 - **去库存周期结束**：2023—2024年经历去库存周期，2025年国内光纤行业逐步修复供需关系，产能利用率回升。 - **G652D光纤涨价**：当前G652D光纤价格连续两个季度上涨，2026年1月散纤市场已出现40元/芯公里的价格。 - **头部企业受益**：长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信等国内头部企业有望受益于新一轮产业上行周期，2026年收入预期显著提升。 ### 5. 光模块需求爆发，上游物料紧缺 - **光模块市场增长**：预计2024-2029年光模块全球市场规模将以22%的CAGR增长，2029年有望突破370亿美元。 - **光芯片紧缺**：Lumentum指出，光芯片供需缺口已上升至25%-30%，2026年价格有望上涨。 - **光模块结构**：1.6T光模块量产，单模块需8颗200G EML或4个硅光光源，推动高端芯片需求。 - **隔离器市场增长**：预计2025年全球光隔离器市场规模达8.35亿美元，2034年将增长至12.174亿美元，其中法拉第旋光片成本占比35%-40%，海外厂商占据90%产能。 ## 关键信息 ### 云服务价格上调 - 谷歌云和亚马逊AWS均上调了相关算力服务的价格，反映AI算力需求强劲及成本上升。 - 谷歌云上调了CDN Interconnect、Direct Peering、Carrier Peering等数据传输服务价格，北美地区费率翻倍。 ### 算力基建需求增长 - AIDC租赁价格持续上行，显示数据中心基础设施需求旺盛。 - Equinix数据显示，MRR Per Cab从2025年初至年底呈现明显增长趋势。 ### CPU需求与价格 - AI Agent的兴起带动CPU需求增长，Intel Core i7 Alder Lake型号CPU价格明显上涨。 - TrendForce预测，2026年第一季度CPU价格仍将继续上涨。 ### 光纤光缆市场 - 国内光纤行业经历去库存周期后逐步修复，G652D等基础光纤价格持续上涨。 - 国内头部企业受益于全球供需变化，海外业务收入占比达30%-50%，有望显著提升业绩。 ### 光模块及上游物料 - 光模块需求因AI和数据中心内部通信增长而爆发，预计2029年市场规模突破370亿美元。 - 光芯片和隔离器等上游物料面临紧缺，价格有望持续上涨。 ## 风险提示 - 互联网大厂资本开支不及预期； - 互联网大厂ROI下降，相关硬件采购需求下滑； - AI应用活跃用户数增长不及预期。 ## 投资评级 - 投资评级：优于大市（维持评级） - 评级标准：基于报告发布日后6到12个月内公司股价表现与相关市场代表性指数的对比。