20260614-开源证券-计算机行业点评报告_算力集群扩展带来互联需求_DCI市场增量可期_3页_434kb

文档总结：计算机行业与DCI市场发展分析

核心内容

本报告分析了计算机行业的投资前景与数据中心互联（DCI）市场的发展趋势，重点指出随着AI算力需求的快速增长以及国家政策对算力网络建设的支持，DCI市场将迎来显著增长。同时，报告指出国内DCI产业链正面临结构性变化，上游芯片和材料环节由海外厂商主导，中游系统设备依赖海外厂商，而下游则由网络建设运营方、云厂商和电信运营商主导。

主要观点

1. 行业发展趋势

• 政策支持：2026年2月工信部启动国家、区域、行业三级算力互联互通节点建设，4月国家数据局将全国一体化算力网纳入“十五五”重大工程，政策持续推动DCI建设。
• 需求增长：AI算力需求上升，东数西算工程推进，带来跨区域高速互联需求，现有算力网络难以满足，供需缺口扩大。
• 市场前景：DCI作为专用互联通道，可有效解决带宽、时延与稳定性问题，市场空间广阔。康宁CEO预计到2030年末，DCI市场有望为公司带来10亿美元级商机。

2. 产业链变化

• 上游：核心芯片和材料技术壁垒高，由海外厂商垄断，但国内厂商在光芯片、磷化铟衬底等环节加速追赶，有望在海外产能紧张时提升市场份额。
• 中游：系统设备由Ciena、Nokia、Cisco等海外厂商主导，市场高度集中。
• 下游：网络建设运营方、云厂商和电信运营商是最终需求端，采购模式正从购买封闭系统转向自建网络或托管光纤网络，重塑产业链价值分配。

3. 关键受益标的

• 法狮龙：紧跟国家算力互联互通政策，设立北宸星穹子公司，专注于ICT产业，推动算力调度、存算协同及推理响应平台建设。
• 烽火通信：国内DCI领域核心系统设备商，覆盖全场景DCI业务，推出新一代800G超高速DCI解决方案。

关键信息

投资评级

• 行业评级：看好（overweight），预计行业表现将超越整体市场。
• 股票评级：未明确，但提及相关股票评级标准，依据6~12个月内证券相对于市场基准指数的表现。

风险提示

• 算力需求不及预期
• 海外制裁风险
• 宏观经济波动风险

附注

• 数据来源：聚源
• 报告发布日期：2026年06月14日
• 分析师：
  • 张越（分析师），zhangyue1@kysec.cn，证书编号：S0790524090003
  • 刘逍遥（分析师），liuxiaoyao@kysec.cn，证书编号：S0790520090001

评级说明

法律声明

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