20260106-华宝证券-公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报_策略指数持续表现稳健_积极布局2026_9页_959kb

公募基金周报总结（2026年01月06日）

核心内容

2026年1月6日发布的《公募基金周报》聚焦于2025年公募基金的表现及2026年投资策略的展望，重点分析了常青低波策略、股基增强策略、现金增利策略和海外权益配置策略的表现与配置逻辑。

主要观点

1. 市场回顾

• A股表现：2025年A股整体表现优秀，中证全指全年收益达24.60%，上证指数接近4000点。
• 波动性：尽管整体上行，但市场在年初、4月和11月经历了较大波动，对投资者信心构成挑战。
• 海外市场：海外权益配置策略在2025年录得13.98%的收益，虽经历波动，但整体表现稳健。

2. 量化策略配置观点

• 股基增强策略 > 常青低波策略 > 海外权益策略
• A股配置建议：短期市场有望在春季攻势预期下进一步上涨，股基增强策略更具吸引力，适合追求弹性收益的投资者。
• 常青低波策略：适合风险偏好较低的投资者，作为底仓配置，优化组合波动。
• 海外权益策略：尽管具有一定的配置价值，但整体性价比略低于A股策略，需关注AI泡沫、降息节奏等风险因素。

3. 基金策略指数表现

• 常青低波基金策略：本周收益-0.705%，近一个月收益0.717%，今年以来收益14.295%，策略运行以来累计收益23.220%。
• 股基增强基金策略：本周收益-0.229%，近一个月收益2.294%，今年以来收益21.854%，策略运行以来累计收益31.039%。
• 现金增利基金策略：本周收益0.019%，近一个月收益0.129%，今年以来收益1.547%，策略运行以来累计收益4.466%。
• 海外权益配置基金策略：本周收益-0.137%，近一个月收益1.834%，今年以来收益13.980%，策略运行以来累计收益41.870%。

关键信息

1. 常青低波基金组合

• 特性：长期保持低波动，最大回撤和波动率均优于中证主动式股票型基金指数。
• 表现：自2023年7月31日运行以来，累计收益达23.22%，在市场波动中表现稳健。
• 构建思路：基于基金持仓和净值维度因子筛选，优选低波动基金，满足防御型投资者需求。

2. 股基增强基金组合

• 特性：在风险可控的前提下，兼具进攻性，适合风险偏好较高的投资者。
• 表现：策略运行以来累计收益达31.039%，在市场改善后有望展现更强的弹性。
• 构建思路：通过分析基金收益来源，挖掘具有更强Alpha能力的基金经理，构建进攻型组合。

3. 现金增利基金组合

• 特性：在风险控制和收益优化方面表现突出，适合现金管理。
• 表现：策略运行以来累计超额收益达4.466%，优于中证货币基金指数。
• 构建思路：基于多维因子筛选，优选收益表现更佳的货币基金，优化短期闲置资金收益。

4. 海外权益配置基金组合

• 特性：作为A股的补充，提供全球化配置机会。
• 表现：策略运行以来累计收益达41.870%，在美联储降息和AI带动下表现优异。
• 构建思路：基于海外权益指数的动量和反转因子，优选具备上涨动能的市场，构建海外市场精选组合。

风险提示

• 本报告模拟组合结果基于模型计算，存在模型失效风险。
• 模型结果仅用于研究参考，不构成投资建议。
• 模型基于历史数据测试，未来可能失效，不保证基金未来表现。
• 投资需谨慎，市场有风险，投资需自负。

总结

该周报系统性地总结了2025年公募基金的表现，并提出了2026年的量化策略配置建议。各策略在不同市场环境下展现出各自的优势与特点，其中股基增强策略在短期弹性上更具吸引力，常青低波策略则在防御性和稳定性上表现突出，海外权益配置策略虽具配置价值，但需关注多重风险因素。投资者应根据自身风险偏好和投资目标，合理配置各策略，以实现更优的风险收益比。