20260427-大公国际资信评估-内蒙古债务化解实践与长效机制构建_5页_504kb

报告摘要

内蒙古债务化解实践与长效机制构建总结

核心内容概述

内蒙古作为我国重要的能源与战略资源基地、北方生态安全屏障及边疆民族地区，曾被列为全国地方政府债务重点监管省份。近年来，通过中央政策支持与地方创新实践，内蒙古构建了“省级统筹、超长期限置换、平台深度转型、资源产业造血、存量资产盘活”的系统化债路径，于2025年7月成为全国首个宣布退出债务重点监管省份的资源型地区，标志着其债务风险化解取得阶段性成果。

主要观点与关键信息

一、化债背景与风险成因

资源型经济结构：内蒙古煤炭产量、外送电量、稀土储量及产业规模均居全国前列，经济财政呈现鲜明结构性特征，资源依赖度高，周期性显著。
区域财力不均衡：部分旗县财政自给率低、偿债能力薄弱，形成债务风险集中。
边疆与生态双重约束：公益性、基础性债务积累较多，化债需兼顾民生保障、能源保供与生态安全，难以采取高强度支出压减模式。
债务问题突出：隐性债务规模偏大、分布偏散，部分存量债务融资成本高、期限短，滚续压力集中；融资平台“小、散、弱”，空壳化严重，县域平台风险尤为突出。

二、核心化债路径：五位一体系统施策

省级高位统筹，旗县精准攻坚
- 建立“一盘棋”化债组织体系，由自治区党委、政府主要负责同志任双组长。
- 实施“1个总体方案+8个专项实施方案”，并纳入党政领导班子绩效考核。
- 采取“一县一策”策略，通过省级统筹调度、额度倾斜、财力补助等组合措施推动高风险地区风险出清。
- 构建三级风险分类管理体系（红、黄、绿），严控新增隐性债务。
特殊再融资债券置换，优化债务结构
- 2023年9月，内蒙古率先发行特殊再融资债券663.2亿元，用于偿还企业账款。
- 2025年2月，发行政府再融资债券649亿元，其中572亿元用于置换隐性债务，77亿元用于偿还到期债券。
- 债券平均期限由14年延长至19年，加权平均利率为2.15%，有效缓解短期偿债压力，降低利息支出。
平台分类整合转型，推动市场化运营
- 实施“关停并转一批、重组做强一批、转型做实一批”分类处置策略。
- 重点推动平台向基础设施+新能源、资源整合开发、公用事业市场化、农牧/乡村振兴等方向转型。
- 案例包括：呼和浩特城市交通投资建设集团向“地铁+新能源”转型；昆都仑区稀土供应链产业园年交易量达1万吨；包头新材料产业园区采用BOT模式运营；新巴尔虎右旗建设冷链物流产业园。
依托能源与稀土优势，构建产业造血机制
- 能源产业作为“压舱石”，通过清洁高效利用、新能源大基地建设、煤电一体化等方式，提升财政收入与偿债能力。
- 稀土产业通过集群化、高端化发展，带动资源税、项目收益、股权收益增长。
- 白云鄂博矿区2024年GDP增长25%，规上工业增加值增长60%，实现隐性债务清零，成为包头市唯一绿色地区。
全面盘活存量资产，拓宽化债资金渠道
- 对资源性资产、基础设施资产、财政存量资金分类盘活，建立可盘活资产台账。
- 资源性资产通过公开出让、出租、作价入股等方式变现；基础设施资产通过REITs、ABS等工具盘活；财政存量资金通过产权交易平台实现债权转让。
- 典型案例包括：工银蒙能清洁能源REIT获深交所受理；产权交易中心完成非金融类债权转让，回笼资金超4,000万元。