20260212-创元期货-股指2月策略报告_持仓过春节_丙午年火上加火_去伪存真鉴真章_15页_1mb

A股2月策略报告总结：持仓过春节，丙午年

核心内容

本报告分析了2026年2月A股市场的走势，并提出了“持仓过春节”的策略建议。报告认为，A股短期调整空间有限，且春季行情仍有望延续，市场风格偏向成长和周期板块，重点应关注中证500指数。

主要观点

A股下跌幅度有限的逻辑

1. 市场情绪保持高位

   • 1月A股市场情绪虽有所回落，但整体仍处于较高水平。
   • 成交额维持在3万以上，行业板块轮动健康，未出现系统性下跌。

2. 周期板块调整可控

   • 外围贵金属（如黄金、白银）下跌主要由资金层面多杀多导致，而非基本面变化。
   • 有色金属作为我国战略资源，需求端受AI产业扩张推动，景气度未改变。

3. 科技板块景气度向上

   • 美国科技板块调整源于市场对AI盈利落地和对传统软件冲击的担忧，但盈利预期上调。
   • 中国AI产业持续发展，Seeddance2.0等新应用推动产业进入“奇点时刻”。

4. 传统蓝筹估值较低

   • 蓝筹板块虽逻辑较弱，但估值水平低，调整空间有限。

A股上涨动力的逻辑

1. 盈利端改善

   • 2025年A股盈利增速提升，成长板块（如创业板、科创板）表现优于主板。
   • 春节前消费政策预期，春节后两会政策预期支撑市场。

2. 估值端支撑

   • 外部风险（如美伊冲突、俄乌冲突）可能推升贵金属与原油价格，利好周期板块。
   • 国内宏观流动性宽松，资金投放力度大，市场整体维持稳定。

3. 季节性因素

   • 2月A股市场存在显著的季节性上涨趋势，春节后市场情绪和资金回流将推动行情。

关键信息

• 短期支撑：A股在4000-4050点有较强支撑，短期调整空间有限。
• 外部因素：美联储降息预期未兑现，美元信用回落趋势未变，但短期影响可控。
• 内部因素：国内流动性宽松，政策预期积极，市场情绪稳定。
• 市场风格：成长与周期板块占优，科技与有色金属受关注。
• 投资建议：春节前建议持仓过节，春季行情未结束，重点关注中证500。

投资策略

• 春节前策略：建议投资者持仓过节，利用春节假期前后的市场波动。
• 市场风格：成长股与周期股表现较好，重点关注AI、有色金属等高景气度行业。
• 股指期货：建议关注中证500指数，其表现可能优于其他指数。

创元研究团队

• 股指期货研究员：刘钇含，英国利物浦大学金融数学硕士，专注于宏观基本面与市场风格轮动。
• 团队介绍：团队成员涵盖宏观金融、贵金属、有色金属、能源化工、农副产品等多个领域，具备丰富的研究与交易经验。

免责声明

本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，基于公开信息，不保证其准确性与完整性。报告内容不构成投资建议，使用不当导致的损失由使用者自行承担。