2023-06-09-亿渡数据-秋乐种业（831087）_农作物种子企业研究_15页_1mb

秋乐种业（831087.BJ）研究总结

公司介绍

秋乐种业成立于2000年，是一家集农作物种子（玉米、小麦、花生等）的育种、扩繁、加工、销售及技术服务于一体的生物育种创新企业，实际控制人为河南省农业科学院。

财务表现

• 营收与利润：2022年营收4.4亿元，同比增长29.2%，三年复合增长率达26.9%；扣非归母净利润0.6亿元，三年复合增长率83.0%，成长性高，盈利能力持续提升。
• 毛利率与费用率：2022年毛利率14.1%，同比提升。期间费用率稳定，期间费用占比显著下降，费用管控有效。

市场规模与行业趋势

• 全球种业市场：2022年市场规模约531亿美元，预计2026年达678亿美元，年均复合增长率2.2%；中国地区市场规模701亿元，预计2026年增长至893亿元，年均复合增长率6.2%。
• 国内种业市场：CR5从2021年的18%提升至2022年的21.3%（秋乐种业市占率0.6%），行业集中度持续提高。

竞争格局与行业分析

• 全球种业CR5为51.8%，主要企业包括拜耳、科迪华、先正达集团等。
• 国内种业竞争激烈，前三企业营收规模超过30亿元，且增长率较高，成长空间大。秋乐种业处于第三梯队，营收规模较小，但仍有发展潜力。

同业比较

• 与隆平高科、登海种业等公司相比，秋乐种业在营收和市场占有率上处于较低水平，但财务表现良好，成长性和盈利能力优于多数中小型企业。

总结

秋乐种业主营业务以玉米、小麦种子为主，财务表现稳健，成长性强。尽管市场占有率较低，但行业规模扩张和国内企业整体竞争力提升为其提供了较大发展空间。