20240111-东方证券-公用事业行业周报_港口及电厂动力煤去库持续_港口动力煤现货价格保持稳定_17页_566kb

公用事业行业周报总结

市场动态

本周公用事业行业表现强劲，前述数据表明港口动力煤现货价格保持稳定但略有上涨。全国港口煤炭库存持续减少，电厂煤炭需求显著增加，导致库存消耗。三峡水库来水量下降，但蓄水量较去年同期保持高位，显示出水力发电潜力。

动力煤数据分析

• 港口动力煤（Q5500）平仓价本周上涨8元/吨至938元/吨，港口总库存减少80万吨，电厂煤炭日耗增至661万吨，库存降至10892万吨。
• 下游需求旺盛，尤其是南方八省电厂日耗上升。

投资建议

• 关注高质量火电龙头如华能国际、国电电力和华电国际。
• 区域型电力平台如浙能电力、皖能电力和江苏国信。
• 高分红水电公司如长江电力、川投能源和国投电力。
• 核电与新能源企业如中国核电及其相关高端制造标的。
• 配电网节能平台如涪陵电力。

风险提示

• 新能源发电增长可能不及预期。
• 火电基本面修复可能延迟。
• 新能源收益率降低。
• 电力市场化改革推进缓慢。