20140224-申万宏源-中小盘周报_关注_开会_行情_全球最大IT展十年成长路_18页_1mb

报告摘要

2014年2月24日申万中小盘周报总结

核心内容概述

2014年2月17日至21日，申万中小盘周报对市场走势、股东交易行为、流动性变化以及未来行业趋势进行了深入分析。报告指出，尽管上证综指微幅下跌，但创业板指微幅上涨，显示出市场对成长股和科技股的偏好。同时，本周净减持额较上周大幅减少，市场情绪有所回暖，投资者信心增强。

主要观点与关键信息

1. 本周市场表现

市场走势：
- 上证综指微跌0.1%至2113.69点；
- 沪深300指数小幅下跌1.36%；
- 中小板指小幅下跌0.94%；
- 创业板指微涨0.26%；
- 创业板延续主题投资风格，可穿戴医疗器械、网游、智能家居和信息安全等市场热点持续发酵。
市场情绪：
- 交易账户占比上升；
- 涨跌家数占比之差回落；
- 换手率下降；
- 投机倾向浓厚；
- 场外潜在投资者参与热情大幅上升。

2. 股东交易行为

减持情况：
- 本周中小板、创业板减持金额达18.44亿元，增持金额为0.97亿元；
- 重点减持公司包括润邦股份、大康牧业、神州泰岳、盛运股份等；
- 润邦股份减持2828万股，市值达4.2亿元；
- 神州泰岳高管减持508万股，市值达1.6亿元。
增持情况：
- 大东南、双林股份等公司受到增持；
- 大东南获增持1296万股，市值达7932.58万元；
- 双林股份获增持270万股，市值达1898.47万元。
下周解禁情况：
- 下周有17家中小板、创业板公司限售股解禁，预计解禁市值达213.52亿元；
- 重点警惕尚荣医疗（57.03亿元）和惠博普（33.99亿元）的解禁风险。

3. 流动性变化

流动性状况：
- 央行本周净回笼资金580亿元，流动性紧张情况有所缓和；
- 银行间7天回购利率降至3.36%；
- 银行间转帖利率降至5.25%；
- 票据直贴利率（长三角）降至5.45%；
- 短期流动性偏紧有所好转。

4. 近期观点与投资建议

关注“开会”行情：
- 未来数周多个重要会议将召开，包括MWC、CeBIT及两会；
- 会议可能带动消费电子和通信领域的行情；
- 两会将对经济改革做出进一步部署，中小盘成长股和科技股或受益于经济转型。
投资组合推荐：
- 推荐股票包括国中水务、太安堂、华测检测、安科瑞、同方国芯、新纶科技、宝通带业、万顺股份、巨星科技、加加食品、数码视讯、长亮科技和康得新等；
- 投资组合的推荐理由包括农村水务市场爆发、新结构和新营销、业绩增长稳定、智能建筑及节能服务、金融IC卡芯片国产化、防静电洁净室龙头、业绩修复动力、ITO导电膜投产、美国经济复苏等。

5. CeBIT全球IT展分析

2014年CeBIT主题：
- “数据化能力——大数据为工作和生活带来的便利”；
- 展出内容涵盖移动商务、自带设备（BYOD）、可穿戴设备等；
- CeBIT对IT行业趋势有先导性指示作用，历年展会均引发A股投资热潮。
历年CeBIT亮点回顾：
- 2013年：可穿戴设备更加实用；
- 2012年：信息安全成为焦点；
- 2011年：云计算引领潮流；
- 2010年：移动互联网、智能远程信息处理、云端技术等；
- 2009年：Webciety、GreenIT、eHealth、Security、Mobility；
- 2008年：绿色科技主题，环保产品展示；
- 2007年：电子金融与信息安全；
- 2006年：信息管理、企业应用、人力资源安全、自动识别系统等。

投资组合详情

代码	公司	股价	EPS 2012A	EPS 2013E	EPS 2014E	PE 2012	PE 2013	PE 2014	看好理由
600187	国中水务	6	0.05	0.1	0.15	120.00	60.00	40.00	提前布局享农村水务市场爆发，传统水务企业转型值得期待
002433	太安堂	19.3	0.32	0.47	0.66	60.31	41.06	29.24	新结构、新营销、新期望
300012	华测检测	23.92	0.32	0.4	0.51	74.75	59.80	46.90	业绩增长稳定，事件驱动估值提升，食品、医学及环境检测是未来看点
300031	宝通带业	15.18	0.54	0.7	0.84	28.11	21.69	18.07	毛利改善、主业提升利好公司业绩，价值被低估存向上修复动力，大股东增持体现对未来发展信心
300057	万顺股份	13.11	0.31	0.48	0.74	42.29	27.31	17.72	率先扩产ITO导电膜，步入业绩高速成长通道
002444	巨星科技	10.7	0.28	0.4	0.46	38.21	26.75	23.26	主营业务受美国经济复苏提振
002049	同方国芯	51.15	0.48	0.95	1.37	106.56	53.84	37.34	金融IC卡芯片国产化进程加速，国微电子价值被低估
300286	安科瑞	71.91	0.64	0.89	1.14	112.36	80.80	63.08	被忽视的智能建筑及节能服务“卖铲人”
300079	数码视讯	24.69	0.79	1.02	1.25	31.25	24.21	19.75	从广电设备商向融合应用平台转型
300348	长亮科技	37.5	0.83	0.56	0.87	45.18	66.96	43.10	受益于客户基数和单客户收入双增长，新外围将成为业绩新增长点
002341	新纶科技	17	0.25	0.52	0.68	68.00	32.69	25.00	国内防静电洁净室龙头，净化产品募投产能释放，受益净化工程高增长
002650	加加食品	18.56	0.76	0.91	1.34	24.42	20.40	13.85	淡酱油量价齐升，茶油业务提升估值
002450	康得新	22.75	0.45	0.8	1.15	50.56	28.44	19.78	ITO导电膜投产，公司产品拓展到触摸屏领域

投资建议

证券投资评级：
- 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
- 增持（Outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
- 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
- 减持（Underperform）：相对弱于市场表现5%以下。
行业投资评级：
- 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；
- 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
- 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场表现。

附注

证券分析师承诺：
- 本报告由具备证券投资咨询执业资格的分析师撰写，独立、客观；
- 分析师不因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。
信息披露：
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股票投资评级说明：
- 报告日后6个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准；
- 投资者应阅读整篇报告以获取完整观点，不应仅依赖投资评级推断结论。
申银万国行业分类：
- 本报告采用申银万国行业分类体系，如需了解分类详情，可向销售员索取。

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