20210219-世纪证券-跨境电商行业系列报告（二）_三浪叠加机遇_国货品牌出海_27页_3mb

跨境电商行业系列报告（二）总结

核心内容

跨境电商行业正迎来新的发展契机，主要由三方面因素驱动：

1. 工程师红利接力人口红利：随着我国高等教育普及率提升和人才结构优化，高素质人才供给增加，推动中国制造向技术密集型转型，增强国货品牌出海竞争力。
2. 海外电商渗透率提升：疫情加速了全球线上零售发展，Z世代与千禧一代成为主力消费群体，线上零售渗透率持续提升，为国货出海带来新的市场空间。
3. 产品迭代周期加速：通过数据驱动，企业能够更精准地把握消费者需求，推动产品创新与快速迭代，提升产品竞争力。

主要观点

1. 三浪叠加孕育历史机遇，国货出海迎来新格局

• 三浪叠加：工程师红利、海外电商渗透率提升、产品迭代加速共同推动国货出海发展。
• 人才结构优化：我国高等教育毛入学率从2000-2019年从28%提升至51%，预计2030年将达60%，形成全球领先的人才储备。
• 产品创新：以iPhone为例，其产品迭代速度加快，SKU丰富，满足消费者多样化需求，推动整个行业创新升级。
• 电商赋能：电商平台通过数据技术，优化人、货、场的匹配，提升商家与消费者的沟通效率，拓展消费场景。

2. 跨境平台：行业百花齐放，长期集中度将提升

• 平台类型多样：包括平台型电商、品牌独立站、入驻三方平台卖家等，当前市场仍较为分散。
• 流量入口集中：随着飞轮效应的显现，龙头电商平台（如亚马逊、淘系）将逐步占据更多市场份额，中小平台面临引流成本上升和市场收缩的压力。
• 淘系占据龙头地位：淘系（天猫国际+网易考拉）在跨境进口市场占据52.10%的市场份额，是当前国内跨境电商进口的绝对龙头。

3. 跨境卖家：打造垂直精品电商，构筑核心竞争力

• 同质化竞争严重：当前跨境电商卖家多依赖价格竞争，缺乏差异化优势。
• 垂直精品电商崛起：通过聚焦细分品类、提升产品力、打造品牌，实现差异化竞争，提高用户粘性。
• 独立站与三方平台并存：独立站通过精细化营销和品牌打造提升用户粘性，而入驻三方平台则依赖平台流量，两者各有优势。

4. 投资建议

• 安克创新：专注研发创新，产品矩阵覆盖消费电子多个领域，研发费用率高，品牌影响力强。
• 跨境通（ZAFUL）、SHEIN：布局私域流量与KOL营销，提升用户粘性，享受短视频等新兴流量红利。

关键信息

• 行业集中度提升：随着流量成本上升和平台优势显现，未来跨境电商市场将向龙头平台集中。
• 产品力为核心：垂直精品电商通过产品创新和品牌建设，提升用户复购率，降低对流量的依赖。
• 风险提示：
  • 地缘政治引发的贸易摩擦可能影响跨境电商的正常运营。
  • 平台政策调整可能导致卖家成本上升或业务受限。

数据支持

• 教育数据：我国高等教育毛入学率持续上升，2030年预计达60%，人才供给充足。
• 电商发展数据：2020年全球电商GMV达34万亿美元，中国线上零售渗透率接近30%，仍有提升空间。
• 平台数据：亚马逊、淘系、eBay等平台占据较大市场份额，平台费用率和广宣费用率差异明显。
• 企业案例：安克创新、ZAFUL、SHEIN等企业在产品力、品牌力、私域流量布局方面表现突出。

结论

跨境电商行业在三浪叠加的背景下，迎来新的发展机遇。国货品牌出海需从“高性价比”转向“高端化”、“品牌化”，通过垂直精品模式、产品力提升和精细化运营，在激烈的竞争中脱颖而出。未来行业集中度将提升，平台和头部卖家将占据更大市场份额，同时需警惕地缘政治和平台政策调整带来的风险。