20181228-招银国际-SHOUGANG_INT_L-00697.HK-转型停车场营运及私募基金管理_3页_645kb

首长国际企业（697 HK）总结

公司背景

首长国际企业（697 HK）是招银国际的全资附属机构，由首钢集团控股，后者持有公司超过52%的股权。公司最初主要从事钢材及铁矿石产品贸易，但自2017年起，开始转型进入停车场营运及私募基金管理领域。

战略重组与业务转型

财务重组

• 2016年：公司通过出售秦皇岛业务（钢材及铁矿石生产）解决财务危机，净负债权益比从2900%大幅下降至1%，2016年净亏损减少至4.76亿港元。
• 2017年：公司通过公开发售募集约20亿港元，并以2.31亿元人民币收购京冀资本（唐山基金管理有限公司）95%股权，随后于年底完成剩余股权收购，使其成为全资附属公司。
• 2017年：公司亦收购首中投资管理有限公司（首中）40%股权，并注资7,120万元人民币，于2018年进一步增持至100%，进入停车场营运业务。

业务扩展

• 私募基金管理：京冀资本作为普通合伙人，管理17只基金，认购总额达140亿元人民币，持有约1.46亿港元的少数股权基金权益。
• 停车场营运：公司目前管理约35,000个停车场，目标在2019年底前将管理数量提升至15万个，通过改善运营和增值服务提高盈利能力。

资金运作与项目开发

2018年集资

• 2018年7月，公司向京西控股、新创建集团及欧力士亚洲资本发行34亿新股，集资12.18亿港元，其中50%用于停车场业务，其余用于开发首钢园区（新首钢高端产业综合服务区）。

首钢园区开发

• 项目概况：首钢园区占地8.63平方公里，是北京唯一允许大规模开发的区域，公司计划分阶段开发。
• 开发目标：2018-2020年间开发旧工厂区的北部和南部，2021年底完成首奥产业区（167,240平方米）建设，该区域将为2022年冬奥会和冬残奥会组委会提供办公室和训练场所。
• 投资参与：公司以有限合伙人身份参与首奥产业区项目，出资1.35亿元人民币，总承诺资本为10.45亿元人民币。

财务表现

股权结构

股价表现

未评级及投资建议

• 当前股价：HK$0.196
• 投资评级：未评级
• 招银国际证券有限公司：为招银国际金融有限公司的全资附属公司，招商银行的全资附属公司。

其他信息

• 审计师：罗兵咸永道
• 公司网站：www.shougang-intl.com.hk
• 未评级原因：招银国际未给予投资评级
• 未来计划：公司计划继续出售非核心商品业务，以进一步精简业务结构。

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