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报告摘要

天然橡胶市场周报总结（2026.06.05）

核心内容概览

本周天然橡胶市场受到多重利好因素影响，胶价刷新阶段高点。进口胶市场报盘上涨，贸易商轮仓换月，持货商出货谨慎，套利盘加仓，但下游工厂备货情绪较弱。沪胶和20号胶期货价格均震荡收涨，沪胶主力合约周度涨幅为 $+0.06%$，20号胶主力合约周度涨幅为 $1.17%$。

主要观点

1. 市场行情回顾

本周天然橡胶市场多重利好共振，胶价上涨。
进口胶市场报盘上涨，贸易商轮仓换月，持货商出货谨慎。
套利盘加仓，但下游工厂备货情绪较弱。
国产天然橡胶现货报盘重心上移，下游需求变化不大，维持谨慎刚需采购，询盘积极性一般，实单成交偏淡。

2. 市场行情展望

国内云南产区原料价格变化不大，加工厂采购无实质性改善。
海南产区天气良好，原料产出维持季节性放量趋势，但成品端浓乳现货价格偏弱，当地加工厂生产利润承压，对原料加价收购积极性降温。
青岛港口总库存呈现去库，保税库及一般贸易库双库同降。
海外船货到港环比缩减，青岛港口入库量下滑。
前期胎企逢低备货积极，提货量增加，带动整体出库量明显上升。
需求端，国内轮胎企业产能利用率涨跌互现，半钢轮胎企业产能利用率偏弱，全钢轮胎企业排产维持稳定。

3. 策略建议

ru2609合约短线预计在17500-18300区间波动。
nr2608合约短线预计在15150-16000区间波动。

关键信息

1. 期货价格走势

沪胶主力期货价格震荡收涨，周度涨幅为 $+0.06%$。
20号胶主力合约价格震荡收涨，周度涨幅为 $1.17%$。

2. 持仓分析

沪胶前20名持仓量变化不大，净多单持续为负。
20号胶前20名持仓量变化不大，净多单持续为负。

3. 跨期价差

截止6月5日，沪胶9-1价差为-760，20号胶7-8价差为-90。
20号胶7-8价差在不同时间段内波动，部分日期显示为负值。

4. 仓单变化

截止6月5日，沪胶仓单150910吨，较上周+250吨。
截止6月4日，20号胶仓单27721吨，较上周-1612吨。

5. 现货市场情况

国内天然橡胶现货市场价格走势：泰国3#烟片胶(RSS3)、全乳胶(SCRWF)、越南3L胶(SVR3L)价格均上涨。
沪胶基差走势：截至6月4日，沪胶基差为-300元/吨，较上周-9元/吨。
20号胶基差为484元/吨，较上周-9元/吨。
非标基差为-375元/吨，较上周+75元/吨。

6. 原料价格走势

云南产区胶水市场参考价17000元/吨，较上周+500元/吨。
海南产区新鲜胶乳市场参考价18100元/吨，较上周-100元/吨。

7. 进口情况

2026年4月中国天然橡胶进口量50.24万吨，环比减少18.46%，同比减少3.98%。
2026年1-4月累计进口222.51万吨，累计同比增加0.73%。

8. 青岛地区库存变化

截止2026年5月31日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量69.07万吨，环比减少1.85万吨，降幅 $2.61%$。
保税区库存9.34万吨，降幅 $10.13%$；一般贸易库存59.73万吨，降幅 $1.32%$。
青岛港口样本保税仓库入率减少2.65个百分点，出库率增加1.15个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.93个百分点，出库率增加0.81个百分点。

9. 轮胎开工率

国内全钢胎开工率维持稳定，半钢胎开工率波动较大，部分企业因检修导致开工率下降。
下周半钢轮胎检修企业复工复产将对产能利用率形成一定带动，但受欧盟反倾销、中东地缘冲突等因素影响，出口订单表现不及预期。
全钢胎各企业产销压力表现不一，预计整体产能利用率维持小幅波动状态。

总结

本周天然橡胶市场整体呈现上涨趋势，主要受到进口胶市场报盘上涨、套利盘加仓等利好因素影响。国内现货市场报盘重心上移，但下游需求变化不大，保持谨慎。青岛港口库存持续去库，且未来一段时间内预计仍将维持去库趋势。轮胎企业产能利用率涨跌互现，半钢轮胎企业受设备检修影响开工率较低，全钢轮胎企业排产相对稳定。整体来看，市场短期波动可能延续，建议关注政策及地缘因素对需求端的影响。

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