20231203-东证期货-股指期货周度报告_PMI再度走低_中国权益资产回调_17页_5mb

上海东证期货股指期货周度报告总结（2023年12月）

一、一周市场表现与宏观基本面

1. 成交量与走势

   • 两市日均成交额环比下降908亿元至7968亿元，市场活跃度下降。
   • 一级行业13涨17跌：煤炭(+281%)领涨，房地产(-486%)领跌；
   • 小盘股和成长风格表现优于大盘价值股。

2. 核心宏观数据

   • 工企利润同比下降7.8%，制造业经济收缩；
   • 11月PMI降至49.4，非制造业PMI为50.2，表明经济景气再度下降。

二、政策动态与展望

1. 政策支持

   • 八部门联合发文，提出25条民营经济发展举措，涵盖融资支持、科技创新等领域；
   • 央行强调对房地产企业融资支持，推动“三大工程”。

2. 市场观点

   • 市场信心受基本面疲软和预期不明朗拖累；
   • 后市关键在于政策释放现金流改善、收入重建等信号；
   • 关注12月政治局会议及经济工作会议的政策定调。

三、风险提示

• 美联储加息预期波动，海外地缘风险上升；
• 国内高频数据异常（如土地成交断崖式下滑）显示消费端压力。

四、配置建议（摘要）

• 短期关注ETF资金流向，跟踪中证1000份额大幅减少(-61亿份)；
• 成长风格与小盘股或占优，煤炭、通信等防御性行业表现分化。

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本报告由上海东证期货有限公司发布，客户不宜依赖此摘要作出投资决策。