20250730-国泰期货-豆粕_美豆微跌_菜粕偏强_连粕或震荡_豆一_震荡_3页_579kb

豆粕品种研究报告总结

基本面跟踪总结

1. 豆粕期货价格走势：国内豆粕主力合约2509微跌0.6%，夜盘上涨0.64%，远月合约2601及2605整体保持稳定或小幅调整。
2. 现货市场情况：豆粕现货价格区间为2860-2910元/吨，个别地区价格小幅调整。国内港口库存依然偏低。
3. 国际局势影响：美豆因天气好转及抛售盘继续施压，跌势略有延续。美豆库存增加，加之中国可能季节性需求放缓，对后续美豆出口有一定压力。

趋势强度

豆粕及豆一期货主力合约当日总体趋势强度均显示为中性（趋势强度0），无明显看涨或看跌驱动，或进入震荡整理阶段。

宏观与政策信息

1. 天气因素：拉尼娜天气预期结束，好天气支撑了美国大豆产量预期，导致价格回调。
2. 贸易动态：中美关税休战期限还将延续，90天延后政策依赖于美国总统最终决策，协议将缓解紧张关系。
3. 库存与需求：中国大豆进口需求可能在四季度放缓，但连粕作为动物蛋白及饲料原料，现货需求仍在末端维持稳定。

产业数据

豆粕库存（尤其是进口大豆库存）仍然偏低，显示供应端紧张，短期支撑价格。同时，期货成交活跃，显示市场关注度依旧较高。

结论

豆粕及豆一主力合约短期或将继续区间震荡，中线仍受基本面支撑，但需警惕政策与宏观经济其他不确定因素带来的扰动。