20230414-安信证券-安信消费一周看图2023W15_澳门博彩复苏强劲_新项目投运在即_66页_2mb

安信消费一周看图分析总结

一、澳门博彩行业分析

• 行业复苏强劲

  • 澳门入境旅游人次1-2月恢复至19年同期429%
  • 2月酒店入住率恢复至19年同期828%
  • Q1博彩毛收入达3464亿澳门元，同比+949%，恢复至19年同期455%

• 结构优化

  • 中场业务占比持续提升（受新博彩法案推动）

• 增长驱动

  • 新项目投运（如银河三期、新濠影汇二期）
  • 非博彩项目投资增加，提升旅游吸引力

二、消费板块表现

• 医药生物：本周涨14%
• 商贸零售：小商品城上涨265%（Q1业绩高增长）
• 业绩分化
  • 华凯易佰+216%（AI概念）
  • 口子窖-131%（糖酒会负面信息）

三、消费数据跟踪

• 家电行业

  • 美的、格力、海尔港股通持股比例稳定
  • 家电ETF成交活跃，市场波动较大

• 医药行业

  • HPV、肺炎疫苗批签发增长
  • 流感阳性率下降

• 食品饮料

  • 批价稳中趋强，茅台出厂价、普五价格稳步

四、投资建议与风险提示

• 行业评级：领先大市-A

• 风险因素

  • 签证政策变化
  • 海外市场分流可能

五、其他重点观察

• 轻工制造

  • 家具出口增速转正
  • 纸品价格环比回升

• 商社板块

  • 宋城演艺演出场次回升
  • 海口三亚机场航班恢复超350%

• 纺服板块

  • 3月服装出口同比+9%
  • 鞋类、户外服饰零售增强