> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棉花早报——2026年5月13日总结 ## 核心内容概述 本报告对2026年5月13日棉花市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓进行了综合分析，并提供了相关的市场数据与趋势预测。 --- ## 主要观点 - **基本面**：2026年全国植棉面积预计为4306.6万亩，同比下降3.9%。全球棉花消费与产量预计分别为2520万吨和2590万吨，期末库存预计为1677.4万吨。 - **基差**：当前棉花现货3128b全国均价为17945元/吨，基差为1570元/吨，升水期货，显示市场对棉花的预期偏多。 - **库存**：中国农业部25/26年度4月预计期末库存为809万吨，库存水平中性。 - **盘面走势**：棉花价格在20日均线上方运行，趋势偏多。 - **主力持仓**：主力持仓偏多，净持仓减少，趋势偏多。 - **预期**：美国主产区干旱可能推动美棉价格继续上涨。国内进入消费淡季，棉花价格已在盘面体现，主力09合约上方17000关口压力较大，市场进入震荡调整阶段，短期预计在16000-17000元/吨区间震荡。 --- ## 关键信息 ### **利多因素** - 化纤价格走高，对棉花形成替代需求。 - 化肥价格上涨，导致棉花种植成本增加。 - 对美出口关税有所降低，中美关系有所缓和。 - 美国主产区干旱，可能减少产量，支撑价格。 ### **利空因素** - 地区冲突导致贸易不稳定。 - 国内进入棉花消费淡季，需求减少。 --- ## 市场数据 ### **全球棉花供需平衡表（2026/27年度预测）** | 指标 | 数值（万吨） | 同比变化（%） | |------------|--------------|---------------| | 产量 | 2590.81 | +0.3% | | 消费量 | 2520.00 | -0.7% | | 期初库存 | 1730.00 | +2.7% | | 总供应量 | 4320.81 | +2.4% | | 期末库存 | 1795.01 | +3.7% | | 库存消费比 | 71.2% | +3.0个百分点 | ### **中国棉花供需平衡表** | 指标 | 数值（万吨） | 同比变化（%） | |------------|--------------|---------------| | 产量 | 664 | +12% | | 进口 | 140 | +15% | | 消费 | 780 | +3% | | 期末库存 | 809 | -8% | ### **进口与出口数据** - **棉花进口**：3月份进口18万吨，同比增加137%；4月份进口21万吨，同比增加8万吨。 - **棉纱进口**：3月份进口21万吨，同比增加8万吨。 - **出口**：2026年4月棉花出口量为956.1万吨，同比减少2.7%。 --- ## 其他市场数据 ### **涤纶短纤价格** - 2026年5月12日涤纶短纤价格为8500元/吨，价格波动较大。 ### **棉花进口到港报价** - 2026年5月12日棉花进口到港报价为19500元/吨，强力29和强力28价格分别为18500元/吨和18500元/吨。 ### **工业与商业库存** - **工业库存**：2026年4月30日工业库存为416.85万吨。 - **商业库存**：2026年5月1日商业库存为416.85万吨。 - **中国内地库存**：2026年4月25日库存为60.64万吨。 ### **纺纱厂与织布厂开工率** - 纺纱厂棉花折存天数：2026年5月14日为25.81天。 - 织布厂开机率：2026年5月数据未提供。 --- ## 总结 综合基本面、基差、库存、盘面及持仓分析，棉花市场整体趋势偏多，但短期面临消费淡季及17000元/吨压力，预计进入震荡调整阶段。同时，美国主产区干旱、出口关税降低及中美关系缓和为市场带来支撑，而地区冲突与消费淡季则构成一定压力。投资者需关注市场走势及政策变化，谨慎操作。