> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 出口链行业总结：2026M7 造纸板块延续正增长，电子烟跌幅显著收窄 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年7月（M7）各子行业出口金额的增速变化，重点关注造纸、家居及其他行业的发展趋势。整体来看，造纸板块延续正增长，而电子烟跌幅明显收窄，显示出行业复苏迹象。同时，报告也提示了宏观经济波动、原材料价格波动、汇率波动及关税不确定性等潜在风险。 --- ## 主要观点 ### 1. **造纸板块延续正增长** - 造纸板块整体保持增长态势，尽管增速有所放缓。 - 纸浆、纸及其制品同比+10%，保持双位数增长。 - 纸箱类和漂白纸及纸板分别同比+7%和+6%，均实现稳健增长。 - 造纸II、包装印刷、家居、文娱轻工II、其他轻工II等子行业均未进行评级。 ### 2. **家居板块表现分化** - 家居板块整体表现分化，部分品类增长，部分品类下滑。 - 弹簧床垫、褥垫、沙发、办公桌椅、PVC地板等品类表现较好。 - 卫浴品类降幅显著收窄，从M6的-62%降至M7的-1%。 - 家居板块中，部分品类如褥垫、卫浴等仍面临较大压力。 ### 3. **其他板块表现稳健** - 保温杯同比+11%，延续双位数增长。 - 塑料餐具等同比+3%，表现较稳健。 - 电子烟同比-1%，较M6的-10%降幅明显收窄，显示市场逐步恢复。 --- ## 关键信息 ### 分板块走势 | 时间 | 造纸板块增速 | 家居板块增速 | 其他板块增速 | |--------------|-------------|-------------|-------------| | 2026M7 | 10% | -4% | -1% | ### 分品类走势 | 品类 | 2026M7增速 | |------------------|------------| | 纸浆、纸及其制品 | +10% | | 纸箱类 | +7% | | 漂白纸及纸板 | +6% | | 弹簧床垫 | +17% | | 褥垫 | -1% | | 沙发 | +6% | | 办公桌椅 | +3% | | PVC地板 | -35% | | 卫浴 | -1% | | 保温杯 | +11% | | 塑料餐具等 | -1% | | 电子烟 | -1% | ### 2026M7 与前几月对比 - 与M6相比，造纸板块增速从+16%降至+10%，增速放缓。 - 家居板块中，卫浴降幅收窄至-1%，较M6的-6%有所改善。 - 其他板块中，电子烟降幅收窄至-1%，较M6的-10%明显改善。 --- ## 相关研究报告 1. **<<春风动力：2026Q2 收入加速增长，全地形车和摩托车外销高增>>** - 发布时间：2026-08-20 - 内容要点：春风动力在Q2实现收入加速增长，全地形车和摩托车外销表现突出。 2. **<<九号公司：2026Q2 业绩增速回正，全地形车业务规模快速扩张>>** - 发布时间：2026-08-13 - 内容要点：九号公司Q2业绩增速回正，全地形车业务持续扩张，带动整体增长。 3. **<<涛涛车业：全球电动低速车龙头，掘金户外休闲黄金赛道>>** - 发布时间：2026-07-30 - 内容要点：涛涛车业作为电动低速车龙头，积极布局户外休闲市场，前景广阔。 --- ## 投资评级说明 ### 行业评级 - **看好**：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。 - **中性**：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。 - **看淡**：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 ### 公司评级 - **买入**：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上。 - **增持**：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间。 - **持有**：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间。 - **减持**：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间。 - **卖出**：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%。 --- ## 风险提示 - **宏观经济波动**：可能对出口需求产生影响。 - **原材料价格波动**：直接影响生产成本和利润空间。 - **汇率波动**：可能对出口企业的收入造成冲击。 - **关税不确定性**：可能增加出口成本，影响竞争力。 --- ## 机构信息 - **太平洋证券股份有限公司** - 地址：云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼 - 北京分部：北京市西城区北展北街九号 华远·企业号D座 - 投诉电话：95397 - 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com --- ## 免责声明 - 本报告由太平洋证券股份有限公司发布，仅向签约客户发送。 - 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 报告信息来源于公开资料，太平洋证券不对其准确性或完整性作出保证。 - 报告版权归太平洋证券所有，未经许可不得翻版、复制或刊登。