> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 通信行业基金持仓分析总结 ## 核心内容概览 2026年第二季度，A股通信行业公募基金持仓规模显著增长，延续了此前的高增趋势。基金持仓总规模达到**6233.64亿元**，环比增长**77.7%**，连续第五个季度实现增长。通信行业在基金重仓股中的占比提升至**15.38%**，环比增长**4.38个百分点**，相较行业标准配置比例**超配8.35个百分点**，显示出市场对通信行业的高度关注与配置意愿。 ## 主要观点 - **光通信板块持续受到资金青睐**：光通信及光纤光缆产业链成为基金配置的核心方向，表明市场对光通信技术的长期发展和应用前景持乐观态度。 - **行业集中度提升**：2026Q2公募基金重仓通信行业**TOP10个股市值合计3758.18亿元**，环比增长**86.6%**，占行业总重仓市值的**60.29%**，较上季度提升**2.89个百分点**，显示资金持续向行业龙头集中。 - **技术迭代与市场景气度双驱动**：随着**1.6T光模块加速放量**、**硅光与CPO技术逐步商业化**，以及国内**AI算力基建持续加码**，光通信板块的高景气度有望持续支撑估值和业绩的双重提升。 - **结构性机遇显现**：建议重点关注**光模块、光芯片、AIDC、交换机、服务器**等与算力基础设施相关的细分板块，把握行业技术升级与需求扩张带来的投资机会。 ## 关键信息 ### 基金持仓数据 - **2026Q2通信行业基金持仓规模**：6233.64亿元 - **环比增长**：+77.7% - **占通信行业流通市值比例**：10.76%（环比+1.22pct） - **占基金重仓股总规模比例**：15.38%（环比+4.38pct） - **超配幅度**：+8.35pct（较行业标准配置） ### 行业发展趋势 - **1.6T光模块放量加速**：推动光通信产业链持续增长。 - **硅光集成与CPO技术成熟**：下一代光互联技术进入商业化导入期。 - **AI算力需求旺盛**：国内外AI资本开支维持高景气，算力基础设施从训练端向推理端延伸。 ### 投资建议 - **重点配置光通信主线**：包括光模块、光芯片等核心环节。 - **关注AI算力配套板块**：如AIDC、交换机、服务器等，把握技术升级与应用拓展带来的结构性机遇。 ## 风险提示 - **AI与5G应用发展不及预期**：可能影响行业增长速度。 - **行业竞争加剧**：可能导致利润率下降。 - **地缘政治风险**：可能对全球供应链产生冲击。 - **国内AI模型迭代与应用发展不及预期**：影响AI算力需求。 - **海外云厂商资本开支不及预期**：影响全球市场需求。 - **原材料价格上涨超预期**：增加企业成本压力。 ## 报告发布信息 - **报告名称**：《通信行业2026Q2基金重仓分析—基金持仓延续高增，光通信主线配置深化》 - **发布日期**：2026年8月5日 - **报告来源**：中信证券研究部 ## 报告作者 - **李赫然**：通信行业首席分析师，S1010524120005 - **魏鹏程**：通信分析师，S1010522090007 - **田宇昊**：通信分析师，S1010525080015 --- 以上为2026年第二季度通信行业基金持仓分析的总结，重点突出行业增长态势、技术发展趋势及投资建议。