20240110-新湖期货-每日观点汇总_6页_388kb

新湖期货商品市场简报

金属类

• 铝：消费走弱，铝价承压。周二手补跌，现货成交价下降。基本面供应稳定，消费下滑，预计下方仍有支撑，建议逢高偏空。维持震荡反弹。
• 铜：低库存支撑价格，利多。周初库存持续下滑打压铜价。若新刺激政策出台，铜价有望上行。逢低试多。
• 镍&不锈钢：镍产量再创新高，持续累库，预计继续下跌。不锈钢需求弱势，库存或难降。建议逢高沽空。
• 锌：锌矿收紧逻辑显现，价格有支撑。但短期宏观面压制，操作上建议谨慎观望，中期可逢低多。
• 铅：供应边际恢复，铅价或承压。库存小幅回落，但尚未完全缓解紧张局势。短期高位建议谨慎。
• 氧化铝：短期供应偏紧，现货坚挺，给予期货支撑。由于去库有限，建议短线逢低尝试多单。
• 锡：消费趋弱，供给变化不大，建议区间操作。交易情绪难以改观，暂不适合追空。

黑色建材类

• 螺纹热卷：成材需求进入淡季，累库加速，价格调控趋弱。关注供给政策及宏观变化。
• 铁矿石：基本面供强需弱，尚无突出矛盾。库存中性，短期价格或延续震荡偏弱，等待新“共识”。

农产品类**

• 玻璃：供需无大矛盾，维持震荡。短期关注冬储及中下游采购情绪。
• 纯碱：供应小幅恢复，库存累库。现货价格松动，盘面贴水较大，需关注新增产能动向。
• 能源类
  • 原油：沙特支持 stabilizations 声明，市场信心略有提振。但产量预期增加抵消部分影响，油价维持区间。
  • 动力煤：日耗增幅有限，港口库存企稳，煤价承压。
• 碳酸锂：供需宽松，碳酸锂出厂价持稳，预期走势偏空。
• 沥青：需求走弱，盘面偏弱震荡，关注原油波动与炼厂动态。
• 其他化工品种：
  • PX：装置重启增加供应，PX承压，但中长期利多因素仍存。
  • PTA：供需持续累库，乙二醇撑起PTA部分成本支撑，但短期偏空。
  • 短纤：供需双弱，价格难以扩张。
  • MEG：乙二醇加工费偏低，估值上行空间有限，但期现基差走强。
  • 苯乙烯：供需回归，价格估短期偏弱，乙苯、乙烯装置开工提升支撑。
  • 烯烃： PE/PP 需求疲弱，库存累库，建议短期观望，长线空头配置。
  • 甲醇：供应增加预期，进口预期上升，需求偏弱，价格承压。
  • 尿素：供需震荡，尿素进口量大于预期，震荡为主。
  • PVC：检修结束，开工回升，基本面偏空。
  • 烧碱：电解单元利润回落，产能密集检修，需求走弱，价格偏弱。

农产品（补充）

• 天然橡胶/丁二烯橡胶：基本面均不突出，暂时观望。
• 纸浆：供应风险加剧，价格小幅震荡偏强。
• 豆粕：基本面利多因素消散，需求情绪走弱，预计震荡偏弱运行。
• 生猪：期货弱现货强组合下，远月合约可考虑单边布局期望。
• 玉米：连续下跌，现货端个别企业暂未见利润修复明显。恐仍需弱势震荡。
• 白糖：重点关注春节前备货节奏及境外交割预期。

总体建议：

多数品种建议偏多或平水为主。矿类空头逻辑仍具吸引力，化工、金属类暂时观望。建议关注基本面变化以及市场情绪变化对价格的短期影响。