> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 法興牛熊日誌總結 ## 核心內容 法興牛熊日誌於2022年8月19日發布，分析恒生指數（HSI）及多個個股的牛熊證產品，提供投資建議與市場觀點。報告指出，恒指昨日先跌後回升，但短線受制於10天及20天線約25,500點附近阻力，預期將維持反覆整固的走勢。 ## 恒指牛熊證分析 ### 牛證推薦 - **68038 恒指 (牛)**：收回價為25,018點，距離現貨價為-473.28點，價格為0.056美元，槓桿為45.5倍。 - **68153 恒指 (牛)**：收回價為24,828點，距離現貨價為-563.28點，價格為0.056美元，槓桿為45.5倍。 ### 熊證推薦 - **58323 恒指 (熊)**：收回價為25,828點，距離現貨價為+336.72點，價格為0.044美元，槓桿為57.9倍。 - **57829 恒指 (熊)**：收回價為26,048點，距離現貨價為+556.72點，價格為0.044美元，槓桿為57.9倍。 ## 牛熊證精選列表 | 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 換股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) | |------|----------|------------------|--------|--------------|----------|---------|----------| | 59301 | 恒生指數(牛) | 25,108.000 (1.50%) | 25,008.000 | 30/01/2029 | 10,000.000 | 0.048 | 53.1 | | 58745 | 恒生指數(熊) | 25,548.000 (0.22%) | 25,648.000 | 27/02/2029 | 10,000.000 | 0.014 | 182.1 | | 59354 | 騰訊(牛) | 430.000 (3.33%) | 427.000 | 29/06/2027 | 500.000 | 0.042 | 21.2 | | 58785 | 騰訊(熊) | 462.000 (3.87%) | 465.000 | 29/11/2028 | 500.000 | 0.037 | 24.0 | | 56425 | 泡泡瑪特(牛) | 140.800 (7.06%) | 133.800 | 28/01/2027 | 500.000 | 0.036 | 8.4 | | 58384 | 泡泡瑪特(熊) | 166.000 (9.57%) | 173.000 | 29/11/2028 | 500.000 | 0.043 | 7.0 | | 66763 | 美團(牛) | 83.000 (5.03%) | 80.500 | 30/03/2027 | 200.000 | 0.038 | 11.5 | | 59358 | 美團(熊) | 91.000 (4.12%) | 93.500 | 29/11/2028 | 200.000 | 0.030 | 14.6 | | 53386 | 華虹宏力(牛) | 108.000 (5.59%) | 106.200 | 26/11/2026 | 100.000 | 0.089 | 12.9 | | 68543 | 華虹宏力(熊) | 155.000 (35.49%) | 156.800 | 28/12/2028 | 800.000 | 0.047 | 3.0 | | 55065 | 阿里巴巴(牛) | 116.500 (7.39%) | 115.000 | 30/03/2027 | 200.000 | 0.061 | 10.3 | | 62773 | 阿里巴巴(熊) | 132.000 (4.93%) | 133.500 | 25/10/2028 | 100.000 | 0.073 | 17.2 | | 66829 | 汇丰(牛) | 154.000 (3.93%) | 153.400 | 28/04/2027 | 500.000 | 0.016 | 20.0 | | 67796 | 汇丰(熊) | 170.000 (6.05%) | 172.500 | 19/02/2027 | 500.000 | 0.024 | 13.4 | | 68409 | 快手科技(牛) | 36.000 (5.66%) | 33.500 | 30/12/2026 | 100.000 | 0.049 | 7.8 | | 59361 | 快手科技(熊) | 43.000 (12.68%) | 45.500 | 29/11/2028 | 100.000 | 0.069 | 5.5 | | 61777 | 平安保險(牛) | 51.000 (5.73%) | 50.400 | 29/06/2027 | 100.000 | 0.033 | 16.4 | | 59363 | 平安保險(熊) | 59.000 (9.06%) | 59.600 | 28/04/2027 | 100.000 | 0.061 | 8.9 | | 66764 | 紫金礦業(牛) | 31.000 (10.97%) | 30.400 | 29/07/2027 | 100.000 | 0.049 | 7.1 | | 56382 | 紫金礦業(熊) | 42.000 (20.62%) | 42.600 | 27/12/2028 | 100.000 | 0.072 | 4.8 | | 68125 | 百度(牛) | 80.500 (9.04%) | 78.500 | 28/01/2027 | 500.000 | 0.023 | 7.7 | | 66841 | 百度(熊) | 114.000 (28.81%) | 116.000 | 25/10/2028 | 200.000 | 0.120 | 3.7 | | 54199 | 京東(牛) | 93.800 (16.32%) | 91.300 | 27/11/2026 | 500.000 | 0.045 | 5.0 | | 65011 | 京東(熊) | 143.000 (27.56%) | 145.500 | 29/12/2028 | 500.000 | 0.061 | 3.7 | | 62460 | 比亞迪(牛) | 85.000 (4.97%) | 83.600 | 30/03/2027 | 200.000 | 0.033 | 13.6 | | 56432 | 比亞迪(熊) | 96.000 (7.32%) | 97.400 | 29/11/2028 | 200.000 | 0.037 | 12.1 | | 55711 | 長飛光纖光纜(牛) | 105.000 (21.52%) | 96.000 | 30/03/2027 | 500.000 | 0.083 | 3.2 | | 64048 | 商湯-W(牛) | 1.250 (13.19%) | 1.190 | 30/03/2027 | 5.000 | 0.054 | 5.3 | ## 主要觀點 - 恒指短線受制於25,500點附近，預期將維持反覆整固。 - 牛證方面，建議關注收回價較低的68038及68153，以捕捉可能的上漲機會。 - 熊證方面，建議關注收回價較高的58323及57829，以對沖下跌風險。 - 各個牛熊證產品的槓桿倍數不同，投資者應根據自身風險承受能力選擇合適產品。 ## 關鍵信息 - **恒指現貨價**：25,491.28點，上漲0.08%。 - **牛證與熊證的收回價**：牛證收回價較低，熊證收回價較高，投資者需注意市場走勢是否觸及這些價格。 - **槓桿倍數**：牛證槓桿倍數較高，適合短線交易；熊證槓桿倍數相對較低，風險較小。 - **風險提示**：結構性產品無抵押品，發行人或擔保人違約可能導致投資者無法收回本金。產品價格可能大幅波動，投資者可能損失全部資金。 - **強制收回機制**：若相關資產價格觸及收回價，牛熊證會被強制收回，N類產品投資者可能損失全部資金，R類可能剩餘價值為零。 ## 其他資訊 - **資料來源**：法興證券及彭博資訊。 - **產品類型**：牛熊證。 - **免責聲明**：報告僅供參考，不構成投資建議，投資者需自行評估風險及閱讀上市文件。 ## 結構性產品風險提示 - **無抵押品**：產品無抵押品，風險較高。 - **價格波動**：結構性產品價格可能大幅波動，投資者可能損失全部資金。 - **強制收回**：若相關資產價格觸及收回價，產品將被強制收回。 - **風險評估**：投資建議未考慮個別投資者的財務狀況，需自行評估適合性與風險。 ## 快速連結 - 牛熊證搜尋 - 牛熊證20大 - 牛熊證資金流 ## 免責聲明 - 本報告不構成要約或建議，僅供參考。 - 法興證券集團可能持有相關證券權益，並提供相關服務。 - 產品資訊取自可靠來源，但未經核實，投資者不得依賴。 - 產品條款及條件需與上市文件一併閱讀。 ## 結構性產品風險 - 投資者可能損失全部資金。 - 產品價格可能大幅波動。 - 強制收回機制可能導致投資者無法收回本金。 - 需詳細閱讀上市文件，評估適合性與風險。 ## 結論 法興牛熊日誌提供了恒指及多個個股的牛熊證產品信息，建議投資者根據市場走勢及自身風險偏好選擇合適產品。投資者需注意結構性產品的高風險特性，並仔細閱讀上市文件以了解相關條款與風險。