20260705-华联期货-双焦周报_供给扰动_宽幅震荡_22页_1mb

华联期货双焦周报总结

核心内容概述

本报告为华联期货发布的双焦周报，分析了2026年7月2日至7月3日期间，焦煤与焦炭市场的供给、需求、库存及价格走势。报告指出，当前市场受到供给端事件冲击及政策调控影响，价格弹性增强，预计短期内将宽幅震荡运行。

主要观点

1. 供应端

• 山西煤矿事件对炼焦煤开工率造成持续冲击，523家样本矿山炼焦煤开工率降至 66.96%，环比继续下降。
• 原煤日均产量为 150.4万吨，显示供应端仍在调整。
• 陕西省宣布在确保安全生产的前提下，依法合规释放先进产能，稳产增产。
• 进口煤维持高位，不同品质焦煤价差拉大，对国内市场形成一定影响。

2. 需求端

• 钢厂铁水产量环比微幅增加，日均铁水产量为 243.25万吨，显示需求端维持韧性。
• 247家钢厂高炉开工率为 83.99%，表明钢厂生产活动较为稳定。
• 钢厂盈利率为 42.86%，较上周有所提升，显示钢厂盈利能力增强。
• 吨焦平均利润为 47元/吨，较上周上涨 16元/吨，表明焦炭市场需求有所改善。

3. 库存端

• 焦化厂库存：截至7月2日，230家独立焦化厂库存为 862.02万吨，周环比减少；全样本独立焦企炼焦煤库存为 1014.53万吨，环比小幅减少。
• 钢厂库存：247家钢厂炼焦煤库存为 781.22万吨，周环比微幅减少；钢厂焦炭库存为 686.09万吨，环比微幅减少。
• 港口库存：港口炼焦煤库存为 279万吨，环比微幅减少；港口焦炭库存为 214.15万吨，周环比微幅增加。

关键信息

交易策略建议

• 焦煤2609合约：建议采取区间交易策略，支撑位参考1190-1200元/吨，压力位参考1370-1380元/吨。
• 焦炭2609合约：建议进行短线区间交易，压力位参考2050-2060元/吨，支撑位参考1850-1860元/吨。
• 重点关注：
  • 安监执行情况及政策调控对市场的影响；
  • 进口煤通关量变化对供需格局的冲击；
  • 未来供需变化及价格弹性趋势。

附图说明

• 产业链结构图：展示焦煤与焦炭在产业链中的位置及相互关系。
• 焦煤价差图：反映不同合约之间的价差变化。
• 焦炭价差图：显示焦炭跨期价差趋势。
• 蒙5#煤价格图：显示进口煤价格走势。
• 日照港山西产煤价格图：反映国内煤价波动。
• 焦煤库存图：展示焦化厂及港口库存变化。
• 焦炭库存图：反映钢厂及港口焦炭库存趋势。
• 焦煤进出口图：显示1-5月焦煤进出口数据。
• 焦炭产能利用率图：展示钢厂焦炭产能利用情况。
• 吨焦利润图：反映焦炭市场盈利状况。

总结

本周焦煤与焦炭市场在供给扰动和政策影响下，整体呈现宽幅震荡走势。供应端受到山西煤矿事件冲击，开工率下降，但陕西省释放产能及进口煤维持高位为市场提供一定支撑。需求端保持韧性，钢厂铁水产量微增，盈利率和吨焦利润均有所提升。库存端显示焦煤库存下降，焦炭库存则呈现分化趋势。短期来看，市场需关注安监执行、政策调控及进口煤通关量的变化，以判断未来价格走势。