20260211-宝城期货-钢材_铁矿石日报_现实格局偏弱_钢矿低位震荡_7页_857kb

期货研究报告总结

核心内容概览

本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，分析了2026年2月11日钢材及铁矿石市场的走势与基本面情况。报告指出，当前钢材及铁矿石市场整体偏弱，价格在震荡中寻求支撑，供需矛盾在淡季中持续累积，市场情绪谨慎。

主要观点

螺纹钢

• 价格走势：主力期价震荡运行，录得0.07%日跌幅。
• 供需情况：供应收缩但需求同样走弱，库存持续累库，基本面矛盾累积。
• 市场影响：假期临近，建筑钢厂减产，但库存仍高于去年农历同期，压力缓解有限。
• 预测：钢价继续承压，预计走势维持震荡寻底态势，关注库存变化。

热轧卷板

• 价格走势：主力期价震荡运行，录得0.06%日涨幅。
• 供需情况：需求趋弱，供应压力仍存，库存再度增加。
• 市场影响：周度表需和高频成交均大幅缩量，位于近年来农历同期最低。
• 预测：价格继续承压运行，关注需求表现情况。

铁矿石

• 价格走势：主力期价震荡运行，录得0.07%日跌幅。
• 供需情况：海外矿石供应短期收缩，国内港口到货量回落，库存持续攀升。
• 市场影响：钢厂盈利状况未好转，钢市矛盾累积，需求改善有限。
• 预测：矿价仍将承压运行，关注钢价表现情况。

关键信息

产业动态

1. 全国统一大市场建设：带动部分行业价格上涨，PPI环比上涨0.4%，同比下降1.4%。
2. 新能源汽车产销：1月同比增长2.5%和0.1%，但受购置税政策调整和购车补贴交替影响，乘用车市场有所下降。
3. LKAB铁矿石产量：2025年四季度产量达650万吨，同比增14%；发运量创年内新高，同比增4.5%。

现货市场

• 螺纹钢：上海报价3,190元/吨，天津3,150元/吨，全国均价3,304元/吨。
• 热卷卷板：上海报价3,240元/吨，天津3,140元/吨，全国均价3,279元/吨。
• 铁矿石：PB粉（山东港口）报价758元/吨，唐山铁精粉（湿基）报价767元/吨，海运费为8.06元/吨，SGX掉期为22.89元/吨，铁矿石价格指数（61%FE, CFR）为100.64元/吨。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,054元/吨，跌幅0.07%，成交量557,284手，持仓量2,063,660手。
• 热轧卷板：收盘价3,228元/吨，涨幅0.06%，成交量255,255手，持仓量1,552,374手。
• 铁矿石：收盘价762.5元/吨，跌幅0.07%，成交量133,786手，持仓量506,957手。

市场研判

• 螺纹钢：供需两端季节性走弱，库存持续累库，需求弱势难改，节后政策预期为相对利好。
• 热轧卷板：供需格局变化不大，库存增加，需求韧性趋弱，冷轧产量维持高位给予支撑，但外需表现一般，隐忧存在。
• 铁矿石：供需格局弱势未变，库存持续攀升，海外供应短期收缩，国内供应季节性收缩，矿价承压。

数据来源

• 现货市场：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究。
• 期货市场：Wind、宝城期货金融研究所。

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