重写规则_家族办公室在新世界秩序中前行_28页_7mb

报告摘要

总结：Rewriting the Rules – Family Offices Navigate a New World Order

核心内容

随着全球市场进入一个由政策驱动的新时代，家族办公室正在重新审视其投资策略。地缘政治紧张局势、经济不确定性以及全球宏观环境的变化，促使家族办公室更加谨慎，并寻求新的投资方式以增强投资组合的韧性和回报潜力。

主要观点

全球市场环境变化：市场正在经历根本性的转变，这源于地缘政治冲突、政策不确定性以及政治碎片化。家族办公室对全球宏观经济前景的悲观情绪达到60%，与2023年5月调查结果一致。
投资组合的调整：家族办公室正在重新配置其投资组合，以适应新的市场现实。他们倾向于更加多样化和灵活的策略，以应对更高的波动性和不确定性。
私人市场的重要性上升：私人市场资产在家族办公室投资组合中的占比已升至42%，成为核心配置。然而，高费用仍然是主要挑战，72%的家族办公室认为费用过高。
私人信贷成为关键配置：私人信贷因其较高的收益和流动性而受到青睐，51%的家族办公室对其持积极态度，32%计划增加配置，是所有私人市场资产中增长最快的类别。
基础设施投资增长：家族办公室对基础设施投资的兴趣正在上升，75%对其持积极态度，30%计划增加配置。他们看重其与长期增长趋势的契合度。
技术合作与外包CIO（OCIO）：为了弥补内部专业知识的不足，家族办公室正在寻求与外部合作伙伴更紧密的协作。22%的家族办公室已使用或考虑使用OCIO。
人工智能的潜在价值与障碍：尽管AI被视为未来投资的重要工具，但其在投资中的应用仍面临透明度、解释性和潜在错误等障碍。家族办公室更倾向于投资AI相关公司而非内部部署AI技术。
对私人股权（PE）的态度分化：PE的前景受到挑战，包括IRR下降、资本回报延迟和缺乏透明度。尽管如此，PE仍然是许多家族办公室的核心配置，但对管理者的绩效要求更高。
投资策略的转变：家族办公室正在转向更主动的投资策略，重视差异化回报和风险管理。他们更倾向于机会型和价值加策略，而非传统的核心策略。