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医药行业总结（2026年2月13日）

核心内容概述

2026年2月13日，医药板块整体表现较弱，涨幅为 $-1.08%$，跑赢沪深300指数0.17个百分点，位列申万31个子行业第19名。不同子行业表现差异较大，其中体外诊断、血液制品、医药流通跌幅较小，而医疗研发外包、线下药店、医院跌幅较大。个股方面，博拓生物、美好医疗、三友医疗涨幅居前，分别为 $+7.36%$、$+6.57%$、$+5.25%$；海翔药业、万泽股份、泰格医药则跌幅较大，分别为 $-9.77%$、$-5.62%$、$-4.90%$。

主要观点

• 行业整体表现：医药板块在2026年2月13日小幅下跌，但整体表现优于沪深300指数。
• 子行业分化明显：不同子行业涨跌幅差异较大，医疗研发外包跌幅最显著，可能与市场情绪或行业政策有关。
• 新药动态：安进公司获得欧盟批准，其抗体药物Uplizna（Inebilizumab）可用于治疗特定类型的全身性重症肌无力（gMG），基于MINT研究的积极结果。
• 公司业绩动态：
  • 华纳药厂（688799）预计2025年营收增长 $7.26%$，净利润增长 $46.95%$，但扣非后净利润略有下降。
  • 奇正藏药（002287）预计2025年营收增长 $3.34%$，净利润增长 $10.98%$，扣非后净利润增长 $12.03%$。
  • 三生国健（688336）的抗IL-17A单抗药物益赛拓®已获国家药监局批准上市，用于治疗中度至重度斑块状银屑病。
  • 赛托生物（300583）子公司获得欧洲药典适用性证书（CEP），提升产品线竞争力。

关键信息

欧盟批准新药

• 药物名称：Uplizna（Inebilizumab）
• 适应症：用于治疗抗AChR抗体阳性或抗MuSK抗体阳性的成人全身性重症肌无力（gMG）
• 批准依据：基于MINT研究数据，结果显示Uplizna组患者在第26周的MG-ADL评分改善显著。
• 药物类型：CD19靶向人源化单克隆抗体，可清除与疾病相关的B细胞。

公司业绩预告

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于沪深300指数 $5%$ 以上
  • 中性：行业整体回报介于沪深300指数 $-5%$ 与 $5%$ 之间
  • 看淡：行业整体回报低于沪深300指数 $5%$ 以下

• 公司评级：

  • 买入：个股相对沪深300指数涨幅在 $15%$ 以上
  • 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于 $5%$ 与 $15%$ 之间
  • 持有：个股相对沪深300指数涨幅介于 $-5%$ 与 $5%$ 之间
  • 减持：个股相对沪深300指数涨幅介于 $-5%$ 与 $-15%$ 之间
  • 卖出：个股相对沪深300指数涨幅低于 $-15%$ 以下

风险提示

• 新药研发及上市不及预期：临床试验结果可能未达预期，或面临审批延迟。
• 市场竞争加剧风险：随着新药的推出，市场竞争可能加剧，影响企业盈利能力。

机构信息

• 证券分析师：
  • 周豫：E-MAIL: zhouyua@tpyzq.com，登记编号：S1190523060002
  • 张威：E-MAIL: zhangwei@tpyzq.com，登记编号：S1190524060001
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