> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石周报总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年7月3日铁矿石市场情况，指出铁矿石价格处于阶段性见顶回落状态，短期内承压运行。同时，海运费企稳反弹，部分品种流动性收缩对价格有所支撑，预计铁矿石价格将维持底部震荡格局，区间参考720-760元/吨。 ## 主要观点 ### 价格走势 - 本周铁矿期货主力合约09合约下跌1.87%，最终收于734元/吨。 - 品种间表现分化，高品矿价格相对稳定，低品矿因流动性限制价格弱势运行。 - 现货成交低迷，远期成交亦有所走弱。 ### 供应端 - 全球铁矿石发运量环比小幅回落，整体仍处于高位，减量主要集中在澳大利亚和巴西。 - 澳大利亚发运量环比减少14.1万吨，巴西发运量环比减少82.0万吨。 - 非主流国家发运量季节性走弱，但部分国家如几内亚、委内瑞拉环比增加。 - 45港到港量环比减少130.7万吨，预计后续到港中枢将下滑。 ### 需求端 - 247家钢企日均铁水产量环比小幅增加，但钢厂盈利率大幅回落至51.08%，环比下降4.76%。 - 钢厂检修增多，铁水日产累计降幅约4万吨，阶段性见顶。 - 7月进入传统消费淡季，南方梅雨与高温天气叠加，建筑用钢需求收缩；基建资金落地缓慢，制造业韧性维持，出口接单回升但整体水平仍不及预期。 ### 库存情况 - 45港库存环比增加236.57万吨，港口库存大幅累库。 - 压港量小幅增加，钢厂库存小幅增加，全口径库存水平小幅累积。 - 预计在前期高到港兑现后，库存或维持持平变动。 ## 关键信息 ### 供应数据 - 全球发运量：3467.7万吨，环比下降120.8万吨。 - 澳巴发运量：2801.6万吨，环比减少96.1万吨。 - 澳大利亚发运至中国：1726.6万吨，环比减少74.3万吨。 - 巴西发运至中国：788.0万吨，环比减少82.0万吨。 ### 需求数据 - 247家钢企日均铁水产量：242.95万吨，环比+0.71万吨。 - 高炉开工率：84.41%，环比+0.16%。 - 高炉炼铁产能利用率：91.08%，环比+0.26%。 - 钢厂盈利率：51.08%，环比-4.76%。 ### 库存数据 - 45港库存：16793.94万吨，环比+236.57万吨。 - 47港库存：16793.94万吨，环比+146万吨。 - 钢厂进口矿库存：8965.45万吨，环比+41.15万吨。 ## 基差与月差 ### 基差 - 09合约基差小幅收敛，整体低位震荡。 - 现货预期维持弱势，基差震荡走缩。 ### 月差 - 9-1月差震荡走缩，供应压力较大，旺季累库格局难改。 ## 现货价格表现 | 品种 | 本周价格（元/吨） | 上周价格（元/吨） | 周环比变化 | |------------|------------------|------------------|-------------| | 卡粉 | 848 | 850 | -2 | | 巴混 | 761 | 763 | -2 | | PB粉 | 697 | 697 | 0 | | 纽曼粉 | 698 | 691 | +7 | | 麦克粉 | 695 | 691 | +4 | | 金布巴粉 | 657 | 657 | 0 | | FMG混合粉 | 626 | 640 | -14 | | 超特粉 | 556 | 573 | -17 | ## 进口情况 - 全国铁矿石进口总量（1-5月）：51633万吨，同比+6%。 - 澳巴矿进口量（1-5月）：41075万吨，同比+5%。 - 非主流矿进口量（1-5月）：10558万吨，同比+13%。 - 主要非主流矿进口增量来自秘鲁、加拿大、智利。 ## 国产矿供应 - 186家矿企铁精粉产量：45.2万吨，环比-1.3万吨。 - 126家矿企铁精粉产量：38.1万吨，环比-1.8万吨。 - 186家矿企铁精粉库存：未提供具体数据，但整体库存水平维持。 - 126家矿企铁精粉库存：未提供具体数据，但库存维持。 ## 全球粗钢与生铁产量 - 2026年1-5月全球粗钢产量：7.7亿吨，同比-1168万吨。 - 中国粗钢产量：同比-1657万吨，降幅显著。 - 非中国地区粗钢产量：同比+488万吨，增幅扩大。 - 全球生铁产量：5.2亿吨，同比-1100万吨。 - 中国生铁产量：同比-1050万吨，降幅最大。 - 印度、韩国生铁产量呈现增长趋势。 ## 价格与价差 - PB粉-超特粉价差：41元/吨。 - PB粉-(卡粉+超特)/2价差：-14元/吨。 - 西澳-青岛运费：11.3美元/吨，环比+0.6美元/吨。 - 巴西图巴朗-青岛运费：29.1美元/吨，环比-1.5美元/吨。 - I01-05价差：未提供具体数据，但整体维持震荡走势。 ## 风险提示与免责声明 - 本报告仅作参考，不构成投资建议。 - 报告信息来源于公开资料，广发期货不对信息的准确性及完整性作任何保证。 - 报告观点不代表公司或其附属机构的立场。 - 投资者据此操作，风险自担。 ## 结论 综合来看，铁矿石市场处于高库存压制、铁水见顶回落的格局中，短期价格继续承压。尽管海运费止跌反弹，部分品种流动性收缩对价格有所支撑，但整体供需双减预期下，库存压力仍存，预计价格将在720-760元/吨区间震荡运行。