> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 长江期货贵金属周报总结 ## 核心内容概述 本周长江期货发布的贵金属周报指出，美国7月PPI数据不及预期，通胀继续回落，导致加息预期降温，贵金属价格偏强震荡。黄金和白银价格均有所上涨，黄金报收4432美元/盎司，上涨0.7%；白银报收64.8美元/盎司，上涨1.6%。报告认为，市场对美伊局势进展的预期增强，以及美联储维持利率不变的信号，推动贵金属价格反弹。 ## 主要观点 ### 1. 市场趋势分析 - **黄金**：价格偏强震荡，上涨0.7%，关注上方压力位4600美元/盎司，下方支撑位4200美元/盎司。 - **白银**：价格反弹，上涨1.6%，关注下方支撑位62美元/盎司，上方压力位67美元/盎司。 ### 2. 宏观经济背景 - **美国7月PPI数据**：环比持平，同比上涨4.7%，低于预期，表明通胀回落，市场对美联储9月加息预期降温。 - **非农就业数据**：7月非农和ADP就业人数均不及预期，进一步削弱加息预期。 - **美联储政策**：维持利率不变，沃什发言偏模糊，市场对美联储独立性存在担忧。 - **美伊局势**：伊朗声称对霍尔木兹海峡拥有“完全控制权”，美国总统特朗普则表示美国拥有“完全控制权”，局势仍具不确定性，但谈判进展可能缓解市场紧张情绪。 ### 3. 库存与持仓变化 - **黄金库存**：Comex库存减少10,236.79千克至830,721.12千克，上期所库存减少6千克至113,616千克。 - **白银库存**：Comex库存增加45,837.21千克至10,397,735.13千克，上期所库存增加69,872千克至1,261,244千克。 - **基金持仓**：截至8月11日，黄金CFTC投机基金净多持仓为190,648手，较上周增加16,517手；白银净多持仓为20,058手，较上周减少178手。 ## 关键信息 ### 1. 市场展望 - **短期走势**：贵金属整体短期仍处于调整状态，但价格偏强震荡。 - **策略建议**：建议逢低建仓，进行区间交易。 ### 2. 重要经济数据与事件 - **8月20日**：美国截至8月15日当周初请失业金人数（20:30）。 - **8月21日**：美国8月SPGI制造业PMI初值（21:45）。 ### 3. 其他相关数据 - **实际利率**：十年期TIPS收益率作为参考指标。 - **美联储资产负债表**：周度变化显示其规模有所波动，但未明确提及具体数值。 - **金银比**：反映黄金与白银价格相对关系，但未提供具体数值。 ## 风险提示与免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 投资者应自行判断是否采用报告内容，并承担相应风险。 - 本报告版权归属长江期货股份有限公司，未经许可不得擅自使用或传播。 ## 联系信息 - **长江期货股份有限公司** 地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦 13-14楼 电话：027-85861133 - **长江证券股份有限公司** 地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦 电话：95579 或 4008888999 - **长江成长资本投资有限公司** 地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦 29楼 电话：027-65796532 - **长江证券国际金融集团有限公司** 地址：香港中环大道皇后中183号中远大厦36楼 3605-3611室 电话：852-28230333 - **长江证券（上海）资产管理有限公司** 地址：上海市虹口区新建路200号 国华金融中心B栋19楼 电话：4001166866 - **长信基金管理有限责任公司** 地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层 电话：4007005566 - **长江证券承销保荐有限公司** 地址：上海市虹口区新建路200号 国华金融中心B栋20楼 电话：021-61118978 - **长江证券创新投资（湖北）有限公司** 地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦 28楼 电话：027-65799822 ## 感谢 感谢长江期货股份有限公司有色产业服务中心的贡献。 --- **总结字数：约990字**