> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 银行行业快评报告总结 ## 核心内容概览 2026年4月，中国人民银行发布金融统计数据报告，显示银行行业融资数据呈现总量略有放缓、结构分化延续的特征。整体信贷融资需求偏弱，居民端融资数据走弱，但存款增速回升，货币供应量（M2）增速环比回升，反映出市场流动性有所改善。 ## 主要观点 - **社融数据**：4月社融存量同比增速为7.8%，环比下降0.1%；社融新增0.62万亿元，同比少增0.54万亿元。 - **信贷融资**：4月贷款减少100亿元，同比多减0.29万亿元。其中，企业端新增贷款同比少增，居民端贷款同比多减。 - **信贷结构**：企业端中短期贷款和中长期贷款分别减少0.46万亿元和0.41万亿元，而票据融资增加1.24万亿元，同比多增。 - **居民融资**：居民端贷款减少0.79万亿元，同比多减，反映出居民融资需求持续疲软。 - **M2与存款**：4月M2同比增长8.6%，增速环比上升0.1%；人民币存款余额同比增速8.9%，环比上升0.3个百分点，显示存款增长加快。 - **投资策略**：尽管社融和信贷增速放缓，但供给端信贷额度充足，实体融资需求修复仍需观察。银行股当前股息率和估值水平具备配置价值，建议优先选择稳健性品种，关注优质区域行和低估值股份行的预期差机会。 ## 关键信息 - **数据来源**：聚源，万联证券研究所 - **报告日期**：2026年05月15日 - **投资评级**：强于大市（维持） - **分析师**：郭懿 - **执业证书编号**：S0270518040001 - **联系方式**： - 电话：15311951011 - 邮箱：guoyi@wlzq.com.cn ## 风险提示 - **宏观经济下行**：可能导致企业偿债能力下降，影响银行资产质量。 - **宽松货币政策**：可能对银行净息差产生负面影响。 - **监管政策收紧**：可能对行业带来一定压力。 ## 投资评级说明 - **行业投资评级**： - **强于大市**：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上； - **同步大市**：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间； - **弱于大市**：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。 - **公司投资评级**： - **买入**：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上； - **增持**：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%； - **观望**：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%； - **卖出**：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。 ## 基准指数 - 基准指数为沪深300指数。 ## 万联证券研究所地址 - 上海：浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 - 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心 - 深圳：福田区深南大道2007号金地中心 - 广州：天河区珠江东路11号高德置地广场 ```