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报告摘要

一、有色金属市场概况

宏观因素
当周全球央行会议频繁，市场波动加剧。受美国大选、中东局势及7月中国制造业PMI下滑（至49.4）影响，全球经济衰退预期上升。当日中国人民银行大幅净投放货币，日本央行意外加息15基点，利空避险情绪推动A股大涨，带动有色金属整体上行。
金属价格表现
- 铜：
  LME铜价大幅上涨，波动于9150美元/吨；国内沪铜低开高走，收于74470元，成交增、持仓降，情绪谨慎。技术上关注78000元压力位和70000元支撑位。
- 铝：
  LME铝震荡上行，最高至2258美元；沪铝收于19135元，技术面承压，关注19500元压力和18000元支撑位。
- 锌：
  隔夜伦锌探底回升收小阳线，沪锌低开高走。中期供需或重回平衡，加工费下降限制空头空间，短期低位震荡为主。
- 铅：
  LME铅收大阴线，沪铅反弹收阳。原生铅供应受限，再生铅利润压缩，海外进口压力短期存在，锌价或随铜价运行。
市场情绪与技术趋势
今日避险情绪升温，现货成交边际改善，但仍需关注库存和政策催化。沪铜、沪铝等品种短线或处于震荡筑底阶段，中长期建议谨慎观望。