PitchBook-2023年二季度医疗保健服务报告（英）-2023.8-36页_7mb

总结

PG 2DataCollin Anderson Data AnalystPublishingReport designed by Joey Schaffer and Jenna O’Malley Published on August 11, 2023This report analyzes the healthcare services private equity (PE) ecosystem, covering deal activity, market maps, regulatory developments, and key trends for Q2 2023 and beyond.

PE活动分析

2023年第二季度，医疗服务业PE交易量出现意外下降，估计为164笔交易，是自2020年第二季度以来的最低点，仅为2021年第四季度高峰的一半以下。交易量季度环比下降23.7%，是连续第六个季度下滑，但仍高于2018-2019年平均水平的12.3%。主要驱动因素是联邦基金利率升至5.5%，导致高杠杆平台难以承担债务服务成本。交易下滑导致平台并购减少，尤其是在牙科、视力保健和兽医等PPM领域的收購。破产案例增加，如Envision Healthcare和GenesisCare。

关键监管发展

CMS在2024年支付规则提案中，对医疗保险费率进行调整：2024年家庭健康支付系统提案减少家庭健康支付2.2%，影响收入预测；专科领域支付变化不一，如家庭护理和精神健康获益，但大多数专科减少支付，这为PE投资者带来不确定性。

市场数据与趋势

PE交易集中在高杠杆的投资组合中，但银行政贷市场开始缓慢复苏。市场地图显示，医疗服务业按类别划分，包括一般医疗提供者、多专科提供商和技能护理及精神健康等。按细分市场，心理健康、医疗美容和精神病学治疗等领域交易活跃。Q2交易动力源于私募公司对现金支付服务的兴趣。

市场机会

心理健康领域需求强劲，不足供应和高支付费率驱动投资增长；医疗美容市场每年增长9%，乘法设备如TMS（经颅磁刺激）提供高收入机会。PE投资者可用干士债务减少、破产减少等。

分析预测

长期预期是交易活动年终稳定或略有增加，宏观经济不确定性缓解和债务市场恢复可能促进PE投资。建议投资者考虑心理健康、医疗美容等细分市场，避开高杠杆风险。报告提供了交易数据、投资者列表和更多资源下载。