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有色及贵金属日度数据简报总结

2025年9月25日

品种概述：

黄金（AU）

• 今日国内沪金主力、近月合约收盘价环比分别下跌5.28元/克和4.30元/克。
• CME黄金主力、近月合约价格分别下跌28.40美元/盎司和6.90美元/盎司。
• 国际现货黄金价格下跌21.27美元/盎司。
• 黄金基差整体变化不大，但海外市场基差有所收窄。

白银（AG）

• 沪银主力和近月合约价格小幅下跌。
• CME白银主力合约略有下跌。
• 国际现货白银价格微幅下跌。
• 国内基差维持温和状态，海外市场基差变化较小。

铜

• 沪铜主力、连续合约价格下跌。
• 国际铜价格亦有下跌。
• 伦铜3M价格变化不大。
• 国内与国际铜价价差变化：沪铜主力与连续合约价差微跌，国际铜价差扩大（3M除外）。
• 升贴水方面，上海、广东等地普遍维持贴水或小幅升水，价差环比变化较大。区域间价差亦有波动。
• 库存显著下降：上海保税区铜库存及LME库存环比大幅减少数千吨。
• 现货进口盈亏处于亏损状态。精废铜价差收窄。

铝

• 沪铝主力、连续合约及氧化铝现货价格小幅震荡或微幅下跌。
• LME铝3M价格基本持平。
• 沪铝主力合约与连续合约价差维持在-5元/吨左右。
• 区域现货升贴水差异明显，华东、山东等地略有变动。
• 上海、佛山等地进口注册升水与贴水变化不大。
• 氧化铝价格波动较小。
• 库存：上海电解铝仓单库存环比减少，氧化铝库存亦有小幅下降。LME及COMEX铝库存波动较大。
• 利润：电解铝厂冶炼利润、氧化铝利润表现环比波动。

锌

• 沪锌主力、连续合约价格小幅下跌。LME锌3M价格相对稳定。
• 价差变化不大。
• 升贴水方面，上海、广东等地维持较低价格。
• 兵库库存显著下降。沪锌仓单库存环比减少数百吨。
• 进口及冶炼利润方面，精锌炼进口盈利恶化，冶炼利润亦呈下降趋势。

铅

• 沪铅主力、连续合约价格小幅下跌。
• LME铅（3MA）价格基本持平。
• 价差变化较小。
• 沪铅主力与连续合约价差维持。
• 仓单库存数据缺失或变化不大。
• 精铅炼进口盈亏小幅亏损。精炼厂冶炼利润轻微调整。再生铅厂冶炼利润改善。

镍

• 沪镍主力、连续合约及不锈钢期货价格小幅变动，不锈钢品种合金报价暂缺。
• LME镍3M价格小幅下降。
• 价差变化符合9月份整体区间判断。
• 沪上调整仓单库存环比小幅上升。
• 精镍炼进口盈利维持小幅亏损。

锡

• 沪锡主力、连续合约价格小幅下跌。
• LME锡3M价格显著下跌。
• 价差变化较大。
• 锡库存方面，上海仓单库存微幅减少，COMEX库存亦下降。
• 精锡炼进口盈利大幅亏损。

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