> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 油脂早报总结（2026-07-13） ## 核心内容概览 本报告由投资咨询部分析师王明伟发布，分析了豆油、棕榈油和菜籽油在2026年7月13日的市场情况。整体来看，油脂市场呈现震荡整理趋势，国内基本面相对宽松，而全球供应压力有所增加，主要风险点为厄尔尼诺天气。 --- ## 各油脂品种分析 ### 豆油 1. **基本面**： - MPOB报告显示马棕6月产量环比增加8.1%，出口增加，但月末库存环比增加4.79%，整体报告偏空。 - 7月马棕出口环比增长5.12%，后续将进入增产季，供应压力加大。 - 国内豆油基本面偏中性，进口库存稳定。 2. **基差**： - 豆油现货价格8660，基差118，现货升水期货，偏多。 3. **库存**： - 7月3日豆油商业库存120.88万吨，环比减少0.1万吨，同比增加3.72%，偏空。 4. **盘面**： - 期价运行在20日均线上，且20日均线呈上升趋势，偏多。 5. **主力持仓**： - 豆油主力多减，偏多。 6. **价格预期**： - 豆油Y2609预计在8400-8800区间震荡。 --- ### 棕榈油 1. **基本面**： - 同样引用MPOB数据，显示马棕产量、出口均增加，但库存增长明显，报告整体偏空。 - 7月出口数据环比增长5.12%，后续增产季将加剧供应压力。 - 国内棕榈油基本面偏中性，进口库存稳定。 2. **基差**： - 棕榈油现货价格9140，基差-82，现货贴水期货，偏空。 3. **库存**： - 7月3日棕榈油港口库存74.14万吨，环比增加6.6万吨，同比增加38.55%，偏空。 4. **盘面**： - 期价运行在20日均线下，且20日均线呈下降趋势，偏空。 5. **主力持仓**： - 棕榈油主力多减，偏多。 6. **价格预期**： - 棕榈油P2609预计在9100-9500区间震荡。 --- ### 菜籽油 1. **基本面**： - MPOB数据同样显示马棕增产，但对菜籽油影响较小，国内基本面偏中性。 2. **基差**： - 菜籽油现货价格10080，基差172，现货升水期货，偏多。 3. **库存**： - 7月3日菜籽油商业库存49.1万吨，环比增加1.95万吨，同比减少46.67%，偏多。 4. **盘面**： - 期价运行在20日均线上，且20日均线呈上升趋势，偏多。 5. **主力持仓**： - 菜籽油主力多增，偏多。 6. **价格预期**： - 菜籽油012609预计在9800-10200区间震荡。 --- ## 近期利多利空分析 ### 利多因素 - 美豆库销比维持在4%附近，供应偏紧。 - 棕榈油进入震颤季，可能带来短期波动机会。 ### 利空因素 - 油脂价格历史偏高位。 - 国内油脂库存持续累库。 - 宏观经济偏弱，相关油脂产量预期较高。 --- ## 当前主要逻辑 - 全球油脂基本面偏宽松，供需关系相对平衡。 - 国内油脂供应稳定，库存变化不大，价格以震荡为主。 --- ## 主要风险点 - 厄尔尼诺天气可能影响棕榈油产量，增加市场不确定性。 --- ## 图表说明 - **供应：豆油库存**：显示豆油库存变化趋势。 - **供应：豆粕库存**：反映豆粕库存状况。 - **供应：油厂大豆压榨**：显示大豆加工情况。 - **需求：豆油表观消费**：展示豆油消费动态。 - **需求：豆粕表观消费**：反映豆粕需求变化。 - **供应：棕榈油库存**：棕榈油库存数据。 - **供应：菜籽油库存**：菜籽油库存情况。 - **供应：菜籽库存**：菜籽库存变化。 - **供应：国内油脂总库存**：综合展示国内油脂库存总量。 --- ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - 邮箱：dyqh@@dyqh.info ```