> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股策略周报总结 ## 核心内容 本周A股市场震荡上行，双创指数（创业板指、科创50）创本轮牛市新高，而价值风格大幅回调，表明市场风格并未实现“再均衡”。当前市场风格偏向科技，且存在日线MACD顶背离现象，需关注其是否能够化解。非创指数走势弱于双创指数，仍处于“下跌A-B-C结构”的B段，若市场风格无法再平衡，后续可能回撤前低，构建“黄金右脚”。 ## 主要观点 - **市场风格**：科技板块持续主导市场，成长指数大幅反弹，价值板块（如中证红利、万得微盘股）承压。 - **指数表现**：双创指数表现强劲，分别上涨11.02%和14.93%，而上证指数、上证50、沪深300涨幅相对较小，分别为1.46%、1.31%、3.44%。 - **市场情绪**：两市成交额明显上升，股指期货大多升水，融资买入占比提升，股票型ETF规模略有增加。 - **行业动态**：AI相关行业（电子、通信、建筑材料、机械设备）涨幅居前，而煤炭、银行、石油石化、食品饮料等价值板块跌幅显著。 - **风险提示**：需警惕国内经济修复不及预期和全球地缘政治的不确定性。 ## 关键信息 ### 本周行情概况 1. **主要指数**：双创指数再创新高，成长指数反弹明显，价值指数承压。 2. **板块观察**：AI“双核”（电子、通信）涨幅显著，价值板块（如煤炭、银行）跌幅明显。 3. **市场情绪**：两市成交额上升，股指期货升水，融资买入占比提升。 4. **资金流向**：融资买入占比提升至10.71%，股票型ETF规模略有增加。 5. **量化分析**：主要指数估值中等偏上，创业板指估值处于较低水平。 ### 本周行情归因 1. **美伊冲突缓和**：风险偏好提升，市场情绪改善。 2. **陆家嘴论坛**：提振市场情绪，证监会主席吴清宣布多项利好政策，如扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能领域，支持主动ETF等。 ### 下周行情展望 - **双创指数**：重回上升趋势，但存在MACD顶背离，需关注是否能够化解。 - **非创指数**：走势弱于双创指数，可能回撤前低，构建“黄金右脚”。 - **配置建议**：现有中线仓可继续持有，当上证指数回踩前低、形成“黄金右脚”时可适当增配。 - **行业建议**：双创指数仍是主线，关注其背离是否化解；同时可关注部分超跌反弹的有色品种。 ## 风险提示 - **国内经济修复不及预期**：可能影响市场整体表现。 - **全球地缘政治不确定性**：如美伊冲突、其他地区局势变化等。 ## 投资评级说明 - **证券评级**：以6个月内相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。 - **行业评级**：以6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。 ## 行业投资评级 - **看好**：行业指数涨幅超过沪深300指数10%以上。 - **中性**：行业指数涨幅在-10%至+10%之间。 - **看淡**：行业指数跌幅超过沪深300指数10%。 ## 法律声明 - 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，本公司对其真实性、准确性不作保证。 - 本报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者需独立评估。 - 未经授权，任何机构或个人不得复制、发布、传播本报告内容。 ## 分析师信息 - **廖静池** 执业证书号：S1230524070005 邮箱：liaojingchi@stocke.com.cn - **王大霁** 执业证书号：S1230524060002 邮箱：wangdaji@stocke.com.cn - **赵闻恺** 执业证书号：S1230524100006 邮箱：zhaowenkai@stocke.com.cn ## 相关报告 1. 《共识的基础: AI 渗透率的微观及宏观潜力展望》 2026.06.13 2. 《成长调整权重回升，新仓待右脚、风格稍均衡》 2026.06.13 3. 《山高路窄，左右逢源——2026年下半年策略报告》 2026.06.12