20260114-格林期货-早盘提示_2页_250kb

格林大华期货研究院尿素市场分析总结

核心内容概述

格林大华期货研究院于2026年1月14日发布了一份关于尿素市场的分析报告，重点围绕供需变化、国际市场动态及市场逻辑进行分析，并提出了相应的交易策略建议。

主要观点

1. 市场行情复盘

• 价格走势：尿素主力合约2605价格周二下跌2元至1774元/吨，华中主流地区现货价格为1740元/吨。
• 持仓变化：多头持仓减少1904手至22.9万手，空头持仓减少6890手至24.6万手。

2. 供应情况

• 行业日产：尿素行业日产20.2万吨，较上一工作日增加0.18万吨，较去年同期增加2.79万吨。
• 开工率：当前开工率为85.8%，较去年同期81.2%回升4.5%，表明供应端有所恢复。

3. 库存动态

• 企业总库存：中国尿素企业总库存量为102.22万吨，较上周增加0.30万吨，环比增加0.29%。
• 港口库存：尿素港口样本库存量为14万吨，环比减少3.2万吨，显示港口库存有所下降。

4. 需求表现

• 复合肥开工率：37.7%，环比下降1.6%，表明下游需求有所减弱。
• 三聚氰胺开工率：58.5%，环比下降3.1%，显示相关化工产品需求不振。

5. 国际市场动态

• 印度招标：1月2日印度NFL尿素进口招标共收到26个供货商，总计362万吨投标量，其中东海岸159万吨，西海岸202万吨。
• 最低报价：Koch公司提供的最低报价为东海岸CFR 426.8美元/吨，西海岸424.8美元/吨。
• 进口与出口数据：
  • 2025年11月尿素进口量为197.77吨，环比增长135.71%；进口均价为1107.41美元/吨，环比上涨278.44%。
  • 同期尿素出口量为60.18万吨，环比下降49.95%；出口均价为424.76美元/吨，环比下降50.80%。

6. 市场逻辑分析

• 库存变化：上周尿素企业库存小幅增加，但港口库存减少，整体库存压力不大。
• 价格预期：印标价格发布对国际市场构成利好，但国内新出口配额尚未明确，短期尿素价格预计震荡略偏强。
• 参考区间：05合约价格参考区间为1730-1830元/吨。

关键信息

• 供应端：行业日产和开工率均有所回升，显示供应端逐步恢复。
• 需求端：复合肥和三聚氰胺开工率下降，表明下游需求疲软。
• 国际市场：印度招标量大，报价较低，对国际市场有积极影响，但国内出口政策尚不明朗。
• 价格走势：短期价格震荡偏强，主要受库存变化及国际招标影响。
• 交易建议：建议投资者卖出看跌期权，以应对短期价格偏强的走势。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完备性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
• 投资者根据报告操作所导致的损失，格林大华期货有限公司不承担责任。
• 报告内容受版权保护，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制或发布。

作者信息

• 研究员：吴志桥
• 从业资格：F3085283
• 交易咨询资格：Z0019267
• 联系方式：15000295386