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LPG市场分析总结（2025年2月11日）

核心内容概述

2025年2月11日，LPG（液化石油气）市场延续窄幅震荡态势。整体来看，LPG期货价格在近期未出现明显趋势性波动，市场情绪较为谨慎，价格波动幅度较小。价格和持仓数据表明，市场参与者对后市走势尚未形成一致预期，观望情绪浓厚。

基本面跟踪

期货价格与持仓变化

• PG2503合约：

  • 昨日收盘价：4,360元/吨
  • 日涨幅：-0.18%
  • 夜盘收盘价：4,350元/吨
  • 夜盘涨幅：-0.23%
  • 昨日成交：68,235手
  • 较前日变动：+218手
  • 昨日持仓：44,572手
  • 较前日变动：-2135手

• PG2504合约：

  • 昨日收盘价：4,666元/吨
  • 日涨幅：+0.02%
  • 夜盘收盘价：4,673元/吨
  • 夜盘涨幅：+0.15%
  • 昨日成交：21,407手
  • 较前日变动：+2008手
  • 昨日持仓：43,469手
  • 较前日变动：+1996手

价差数据

• 广州国产气对03合约价差：920元/吨（较前日+8元/吨）
• 广州进口气对04合约价差：990元/吨（较前日+8元/吨）

产业链价格数据

• PDH开工率：72.7%（本周），较上周上升1.0%
• MTBE开工率：54.8%（本周），较上周上升0.3%
• 烷基化开工率：44.0%（本周），较上周下降1.1%

趋势强度

• LPG趋势强度：0
• 趋势分类：中性
• 说明：趋势强度为0，表明市场整体处于中性状态，缺乏明显上涨或下跌动力。

市场资讯

1. 沙特CP价格预期上调：

   • 3月份沙特CP预期：丙烷628美元/吨，丁烷618美元/吨
   • 4月份沙特CP预期：丙烷611美元/吨，丁烷601美元/吨
   • 两者均较上一交易日上涨3美元/吨，显示出一定的支撑预期。

2. 国内丙烷价格变动：

   • 中石化金陵石化上调50元/吨至5150元/吨，华东地区丙烷价格普遍上涨
   • 中石化安庆石化下调80元/吨至5140元/吨，华中地区丙烷价格普遍下跌
   • 昨日丙烷供应量为0.65万吨，较前日减少600吨，主因金陵石化内供不外销。

关键信息

• 价格走势：LPG期货价格整体震荡，无明显趋势
• 供需变化：国内供应有所减少，但区域价格差异明显
• 国际价格预期：沙特CP价格预期小幅上调，对市场有一定支撑
• 市场情绪：投资者观望情绪浓厚，市场缺乏明确方向

图表分析

• 图1：节后FEI丙烷升贴水先涨后跌
  显示节后FEI丙烷升贴水走势波动，表明市场对进口丙烷的需求与价格存在变化。

• 图2：美湾丙烷升水上扬
  美湾丙烷升水有所上升，可能反映美国市场对丙烷的需求或价格预期有所改善。

• 图3：中东丙烷贴水稳升
  中东丙烷贴水稳步上升，可能表明中东地区供应相对紧张，或需求有所增加。

• 图4：运费偏弱震荡
  运费维持震荡走势，未出现明显上涨或下跌趋势，可能对LPG成本端影响有限。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎
• 报告仅用于参考，不构成具体投资建议
• 投资者应根据自身风险承受能力作出投资决策，并承担相应风险

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