> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂市场分析总结 ## 核心内容概述 2026年7月，碳酸锂市场整体呈现需求稳定增长、供应端存在扰动的格局。需求端主要受新能源汽车销量回暖、储能需求持续走强以及出口退税政策调整的影响，而供应端则面临新增产能释放节奏不一、部分项目延期及海外锂矿供应波动等问题。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 供应端 - **新增产能**：下半年新增产能较多，但存在投产进度不及预期的风险，尤其是海外项目，如澳洲锂矿复/扩产贡献增量预计集中在2027年之后。 - **产能释放节奏**： - **津巴布韦锂矿**：禁运政策恢复后，锂矿将于7月中下旬到港，8月开始贡献锂盐增量。 - **中矿等锂盐厂**：7月进行检修减产，8月预计恢复。 - **部分项目延期**：如江西大厂锂矿复产需等待公司公告，选冶端暂无进展。 - **仓单注销**：7月底将有超4万吨碳酸锂仓单强制注销，可能对现货市场造成冲击。 ### 需求端 - **新能源汽车销量**：6月新能源汽车产销分别完成159.8万辆和164.3万辆，同比增长均超两成，新能源汽车新车销量占总销量比例达58.5%。 - **单车带电量提升**：带动动力电芯需求高位运行。 - **储能需求**：国内外储能订单依旧饱满，美伊冲突提升了新能源的战略地位，欧洲等能源依赖地区或增加新能源需求。 - **出口退税政策**：2027年1月起取消电池产品增值税出口退税，预计年底抢出口需求释放。 ### 市场动态 - **价格走势**：碳酸锂价格整体偏震荡运行，电池级碳酸锂周环比-9200至152550元/吨，工业级碳酸锂周环比-8950至150150元/吨。 - **成本与利润**：外购锂辉石产碳酸锂完全成本为153261元/吨，盈利4339元/吨；锂云母产碳酸锂完全成本为153711元/吨，盈利4489元/吨。 - **库存变化**：碳酸锂库存周环比-2533至93055吨，冶炼厂库存减少，下游库存增加，整体呈现去库趋势。 --- ## 操作策略建议 ### 单边策略 - **低多布局**：建议在三季度末或四季度初布局低多，但需严格做好仓位与止盈管理。 ### 期权策略 - **适量持有深虚卖看跌期权**：赚取权利金收益或被行权后持有多单。 ### 套保策略 - **上游中等比例卖保**：参与交割，同时注意资金管理。 - **下游中等比例买保**：以应对价格波动风险。 ### 基差策略 - **轻仓持有11-12反套**：需做好风险管理与止盈设置。 --- ## 风险提示 - **供应不确定性**：部分产能释放存在延期风险，需关注政策与实际投产进展。 - **价格波动**：仓单注销、锂矿供应恢复、成本变化等因素可能引发价格波动。 - **政策影响**：出口退税取消将对价格形成压力，需关注企业成本控制与售价调整。 --- ## 市场数据与趋势 ### 产能与产量 - **2026年6月**：碳酸锂产量11.53万吨，环比+2%，同比+48%。 - **产量结构**：锂辉石占比59%，云母13%，盐湖17%，回收11%。 - **预计产能**：下半年约33万吨新增产能投放，但存在延期风险。 ### 进出口情况 - **锂矿进口**：6月锂矿进口68万吨，环比-10%，同比+11%。 - **碳酸锂进口**：6月进口37555吨，环比+15.02%，同比+77.60%。 - **智利出口**：6月出口至中国碳酸锂15095吨，同比+48%。 ### 需求结构 - **动力电池**：磷酸铁锂产量占比达81%，三元材料占比19%。 - **储能需求**：占比42.9%，需求稳步增长。 - **消费电子**：需求处于传统淡季，表现相对平稳。 --- ## 未来展望 - **出口退税取消**：2027年将对出口锂电产品造成较大影响，需提前布局。 - **产能释放节奏**：2027年锂矿产能释放将显著提升，可能对价格形成下行压力。 - **新能源汽车渗透率**：预计持续提升，推动电池需求增长。 --- ## 总结 碳酸锂市场在2026年7月整体呈现需求增长、供应扰动并存的格局。短期内供应端存在减产与恢复并行，叠加仓单注销对现货市场的冲击，价格偏震荡运行。中长期来看，需求端持续高景气，尤其是四季度可能为全年需求高点，但出口退税取消将带来一定压力。因此，在操作上建议逢低买入，同时做好风险管理，以应对市场不确定性。