> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 银行业周报（2026.08.03-2026.08.09）总结 ## 核心内容 ### 同业存单备案额度与使用率变化 - 截至2026年8月5日，256家银行同业存单（NCD）备案额度合计30.43万亿元，较2025年末减少1.61万亿元，降幅为5.02%。 - NCD余额降至19.09万亿元，同比减少6.62%，降幅略大于备案额度。 - 整体NCD使用率从63.80%下滑至62.73%，占总负债比重从6.32%降至5.60%，显示银行对NCD这一主动负债工具的依赖度有所回落。 - 各类银行表现分化： - **股份行**：备案额度下降15.35%，NCD余额下降17.92%，使用率从59.78%降至57.97%。 - **国有大行**：备案额度仅微降0.57%，NCD余额增长1.51%，使用率从70.67%升至72.15%。 - **城商行**：备案额度微降0.42%，NCD余额下降5.65%，使用率从67.23%降至63.71%，降幅达3.53个百分点。 - **农商行**：备案额度微增1.20%，NCD使用率从46.60%降至44.57%，降幅较小。 ### 大额存单重启 - 四家国有大行（工行、农行、中行、建行）已全部重启5年期大额存单产品，工行上线2款，利率分别为1.55%和1.6%，起存金额均为20万元。 - 重启原因包括： - 存款挂牌利率创新低，居民存款搬家现象持续。 - 应对存款期限短期化，改善资负期限错配。 - 存款成本降低和监管规则修订，提升大额存单吸引力。 - 5年期大额存单利率（1.6%）远低于过去3%以上的存款成本，对息差影响可控，有助于稳定负债端增长和优化资产负债结构。 ## 主要观点 ### 市场表现 - **A股银行板块**：本周下跌3.7%，弱于沪深300指数（+2.32%）。 - **细分板块表现**： - 国有行：-5.45% - 股份行：-2.88% - 城商行：-2.71% - 农商行：-4.33% - **H股内地银行指数**：下跌5.11%，恒生指数下跌0.84%。 - **个股表现**：A股所有42家上市银行均下跌，建设银行和厦门银行跌幅最大；H股中江西银行、广州农商银行、渤海银行涨幅居前。 ### 估值与股息率 - 银行板块市净率（PB）为0.65倍，低于全部A股市净率（1.84倍），折价幅度达35.62%。 - 银行板块股息率为4.31%，在A股各行业中排名首位。 ## 关键信息 ### 估值情况 - 2026Q1，上市银行营业收入同比增长7.59%，归母净利润增长3%。 - 当前银行板块市净率均值为0.58倍，部分银行如交通银行、光大银行市净率较低。 ### 投资建议 - 同业存单备案额度和使用率下降，有利于银行息差修复和流动性风险改善。 - 国有大行重启5年期大额存单产品，有助于稳定负债端，优化资产负债管理。 - 推荐关注以下个股：工商银行（601398）、招商银行（600036）、南京银行（601009）、杭州银行（600926）、齐鲁银行（601665）、青岛银行（002948）、渝农商行（601077）。 ### 风险提示 - **经济不及预期**：可能影响银行资产质量。 - **零售不良风险暴露**：可能影响盈利能力和资产质量。 - **利率下行**：可能对净息差（NIM）造成压力。 ## 附录要点 ### 监管与政策 - **2026-08-03**：央行开展630亿元7天期逆回购操作，利率1.40%；同时开展3000亿元隔夜逆回购操作。 - **2026-08-04**：央行开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。 - **2026-08-06**：中阿央行续签双边本币互换协议，规模1300亿元人民币/28万亿阿根廷比索。 - **2026-08-07**：中马央行续签双边本币互换协议，规模扩大至2200亿元人民币/1300亿马来西亚林吉特。 ### 上市公司公告 - **江阴银行**：新增2026年度日常关联交易预计额度，合计30,000万元。 - **江苏银行**：2026年半年度业绩快报显示营收和净利均增长。 - **瑞丰银行**：完成对绍兴恒信农商银行增资扩股，投资总额不超过5,000万元。 - **无锡银行**：5%以上股东计划减持股份，减持数量及时间存在不确定性。 - **上海银行**：向关联方上海国际港务（集团）股份有限公司提供80亿元授信额度。 ## 总结 银行板块整体表现弱于市场，但同业存单备案额度和使用率下降，显示出银行在主动或被动收缩NCD融资敞口，有助于改善流动性风险和息差。国有大行重启5年期大额存单，有助于稳定负债端增长，优化资产负债结构。推荐关注工商银行、招商银行、南京银行、杭州银行等优质银行股。需关注经济下行、不良贷款增加及利率下行等风险因素。