> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属日报总结 ## 核心内容概览 2026年5月6日的有色金属日报分析了铜、铝、铅、锌、镍、碳酸锂和铸造铝合金等主要品种的行情资讯与策略观点，涵盖了全球及国内市场动态、库存变化、价格走势、成本因素以及政策影响等。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 铜 - **行情资讯**： - 五一期间中东冲突反复，铜价震荡抬升，伦铜3M上涨0.65%。 - 美元指数下跌，离岸人民币升值。 - 国内库存小幅增加，海外交易所库存增加0.2万吨，LME铜Cash/3M贴水扩大，COMEX-LME铜价差走强。 - 智利3月铜产量同比下降9.0%，至43.4万吨，仍低于正常水平。 - **策略观点**： - 美伊谈判不确定性仍大，铜价预计延续震荡调整。 - 建议关注中东局势变化，今日沪铜主力运行区间参考：100000-103000元/吨；伦铜3M运行区间参考：12900-13300美元/吨。 ### 铝 - **行情资讯**： - 五一期间中东冲突边际升级，铝价震荡反弹，伦铝3M回升3.2%至3574美元/吨。 - LME铝锭库存减少0.4万吨至36.3万吨，Cash/3M升水偏强。 - 国内铝锭三地库存环比减少，铝棒库存下滑，铝棒加工费环比抬升。 - **策略观点**： - 中东冲突不确定性压制铝价，但供应端缩减影响持续，预计5月产量维持下降。 - 铝价重心或上移，沪铝主力合约参考运行区间：24200-25200元/吨；伦铝3M参考运行区间：3500-3620美元/吨。 ### 铅 - **行情资讯**： - 节前最后一个交易日沪铅指数收跌0.66%至16637元/吨。 - Kazzinc冶金厂爆炸事故未明确影响范围，铅锭进口盈亏为93.31元/吨。 - 国内社会库存增加0.18万吨至6.55万吨。 - **策略观点**： - 下游蓄电池提价支撑铅价，短期价格或小幅上移。 - 建议关注公司是否披露减产范围及修复周期，铅价重心或将小幅上移。 ### 锌 - **行情资讯**： - 节前最后一个交易日沪锌指数收跌1.22%至23665元/吨。 - LME锡价震荡上行，伦锌累计涨0.85%至3337美元/吨。 - 国内社会库存减少0.40万吨至21.99万吨。 - **策略观点**： - 市场对美伊冲突脱敏，情绪转暖，锌价运行中枢或上移。 - LME较强的结构支撑下，预计锌价高位震荡，今日沪锌主力合约参考运行区间：23600-24300元/吨；伦锌3M参考运行区间：33000-34500美元/吨。 ### 镍 - **行情资讯**： - 沪镍主力合约收报150550元/吨，上涨0.81%。 - LME镍库存减少1002吨至276396吨，Cash/3M升贴水基本持平。 - 原料端镍矿价格维持偏紧格局，硫磺短缺影响印尼MHP冶炼厂开工率。 - **策略观点**： - 中期来看，全球镍元素供需改善趋势确定，价格底部支撑较强。 - 短期印尼政策扰动驱动镍矿维持偏紧，预计精炼镍累库趋势放缓，甚至阶段性去库。 - 建议关注印尼出口税政策，短期沪镍价格运行区间参考：14.0-16.0万元/吨；伦镍3M合约参考运行区间：1.7-2.0万美元/吨。 ### 碳酸锂 - **行情资讯**： - 4月30日碳酸锂现货指数上涨2.37%，其中电池级碳酸锂均价上涨4200元/吨。 - 原料端锂矿出口恢复，但首批锂矿预计5月中旬发出，7月到港。 - **策略观点**： - 短期碳酸锂供弱需强节奏明确，价格或继续上行。 - 建议维持偏多思路，今日广期所碳酸锂2609合约参考运行区间：180380-187380元/吨。 ### 铸造铝合金 - **行情资讯**： - 4月30日铸造铝合金价格走弱，主力合约收盘跌0.82%至22910元/吨。 - 国内主流地区ADC12均价下调，进口ADC12报价跌100元/吨。 - 下游采购意愿一般，国内三地铝合金锭库存环比增加0.11万吨至3.05万吨。 - **策略观点**： - 成本端价格支撑较强，下游需求仍有支撑，短期价格预计高位震荡。 --- ## 重要数据汇总 | 品种 | LME库存 | 库存增减 | 注销仓单 | 注销仓单/库存 | Cash-3M | SHFE库存（周） | 库存增减（周） | 期货库存 | 库存增减 | SHFE持仓 | 持仓增减 | 现货升贴水 | 1-4n价差 | 现货比值 | 3月期比值 | 进口比值 | 进口盈亏 | |------|---------|----------|----------|----------------|---------|----------------|----------------|----------|----------|----------|----------|--------------|------------|----------|------------|----------|----------| | 铜 | 398675 | 0 | 52550 | 13.2% | (75.35) | 192025 | (9348) | 96664 | (4125) | 519966 | (2198) | 40 | 70 | 7.73 | 7.70 | 7.77 | (527) | | 铝 | 362725 | (2000) | 30800 | 8.4% | 62.63 | 483251 | 2632 | 449216 | (50) | 655421 | (7290) | (80) | (80) | #N/A | 6.86 | 8.27 | #N/A | | 锌 | 96250 | 0 | 10275 | 10.7% | (16.31) | 142296 | (1199) | 101163 | (853) | 179359 | (3817) | 10 | (180) | #N/A | 7.05 | 8.15 | #N/A | | 铅 | 268500 | 0 | 5675 | 2.1% | (3.58) | 61049 | 1306 | 55356 | (2152) | 100645 | 2329 | (155) | (80) | #N/A | 8.46 | 8.56 | #N/A | | 镍 | 276888 | 492 | 13638 | 4.9% | (193.69)| 71184 | 2312 | 69659 | 168 | 350400 | (19378) | - | - | - | - | - | - | --- ## 汇率利率 - **人民币汇率及美元指数**： - 五一期间美元指数下跌，离岸人民币升值。 - **美国十年期国债收益率及中国7天Shibor**： - 美国十年期国债收益率为4.43%，中国7天Shibor为未提供数据。 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。 - 所有信息可能导致的任何损失，公司概不负责。 - 报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估。 - 文中观点仅供参考，不构成买卖建议。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经许可，不得复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn