> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 8月度金股总结：降波蓄势，结构致胜 ## 核心内容概述 本报告为东吴证券研究所发布的8月度金股组合，核心观点为市场在经历7月的剧烈波动后，进入降波筑底阶段，结构性修复将成为市场主旋律。在此背景下，建议投资者关注具有业绩支撑和行业景气度的个股，而非单纯依赖主题炒作。 ## 主要观点 1. **市场回顾与展望** - 7月市场先扬后抑，科技板块回调明显，但并非趋势逆转，而是前期高估值与高集中度后的行情回摆。 - 8月市场将呈现“幅度到位、时间消化”的特征，反弹需经历降波、换手与震荡。 - 随着中报披露期到来，市场关注点将由估值与预期转向实际业绩兑现。 2. **配置思路** - **科技方向**：聚焦AI相关产业，关注国产算力、半导体设备、先进制程扩产链，以及受益于算力需求放量的测试设备、模拟芯片和算力基础设施。 - **非科技方向**：建议关注低估值、现金流稳定的保险板块，业绩持续兑现的环保公用，兼具金铜景气与宏观对冲价值的有色资源品，以及消费、商贸零售、医药中经营改善明确且估值压力较小的个股。 3. **金股组合** 东吴证券研究所精选以下个股作为8月金股组合，涵盖非银金融、机械、环保公用、食品饮料、商业服务、电子、医药、金属与新材料等多个行业： | 代码 | 简称 | 行业 | 总市值 (亿元) | 27EPS (元) | 28EPS (元) | 27PE | 28PE | |------------|--------------|--------------|---------------|------------|------------|-------|-------| | 2328.HK | 中国财险 | 非银 | 3,648 | 2.20 | 2.40 | 6 | 6 | | 300604.SZ | 长川科技 | 机械 | 1,647 | 4.80 | 6.55 | 54 | 40 | | 002371.SZ | 北方华创 | 机械 | 4,985 | 12.53 | 16.47 | 55 | 42 | | 600388.SH | 龙净环保 | 环保公用 | 226 | 1.38 | 1.59 | 13 | 11 | | 000848.SZ | 承德露露 | 食饮 | 92 | 0.69 | 0.71 | 13 | 13 | | 600415.SH | 小商品城 | 商社 | 702 | 1.19 | 1.39 | 11 | 9 | | 688141.SH | 杰华特 | 电子 | 514 | 1.38 | 4.75 | 83 | 24 | | 002428.SZ | 云南锗业 | 计算机 | 437 | 1.71 | 2.57 | 39 | 26 | | 688266.SH | 泽璟制药-U | 医药 | 323 | 2.43 | 3.63 | 50 | 34 | | 601899.SH | 紫金矿业 | 金属与新材料 | 8,511 | 3.59 | 4.26 | 9 | 8 | ## 关键信息 - **数据来源**：Wind，东吴证券研究所 - **时间基准**：市值、PE 数据截至2026年7月31日，港股市值以港币计算，人民币数据以HKDCNY汇率0.86换算 - **盈利预测**：基于东吴证券研究所的分析与预测 - **风险提示**：包括经济增长不及预期、政策推进不及预期、地缘政治风险、海外政策不确定性等 ## 结构致胜的逻辑 - 市场波动源于前期资金集中与情绪共振，而非产业趋势逆转。 - 8月市场将更注重结构性修复，而非全面反弹。 - 业绩兑现成为配置核心，建议投资者关注具备实际业绩支撑的标的。 ## 总结 8月市场在经历7月的回调后，将进入降波筑底阶段，结构性机会凸显。投资者应把握科技修复与多元确定性并重的配置逻辑，重点关注AI相关产业、业绩可验证的个股以及具备宏观对冲价值的资源品。金股组合涵盖多个行业，体现了东吴证券对市场趋势的深度分析与精准把握。