20230306-天风证券-港股周报_2月财新中国服务业PMI录得55_美联储或于今年夏季中后期暂停加息_7页_353kb

港股周报总结（2023.2.27-2023.03.03）

核心内容概述

本周（2023年2月27日至3月3日），港股市场整体表现有所回升，恒生指数收盘报6939.62点，上涨约2.79%。市场主要受到中国经济复苏预期、美联储政策动向及地缘政治风险等因素的影响。

主要观点与关键信息

1. 中国经济复苏迹象明显

• 2月财新中国服务业PMI：录得55.0，较前月上升2.1个百分点，为2022年9月以来新高，连续两个月处于扩张区间。
• 中国2月PMI：公布为52.6，为2012年5月以来最高水平，显示内需复苏势头强劲。
• 市场信心增强：中国PMI超预期，带动人民币上涨及美元指数下跌，市场对景气回升信心提升。

2. 美联储政策动向

• 博斯蒂克表态：倾向于在3月政策会议上继续加息25个基点，若经济数据强于预期，可能调整未来利率预期。
• 加息暂停预期：美联储可能在2023年夏季中后期暂停加息，市场对流动性环境改善的预期增强。

3. 港股市场表现

• 科技股表现：腾讯上涨5.21%，阿里巴巴下跌2.28%，美团上涨5.88%，京东上涨3.53%，小米上涨5.17%，网易上涨9.80%，百度集团上涨13.70%，快手上涨11.16%，中芯国际上涨2.18%。
• 资金流向：南向资金持续净买入港股，主要集中在科技、消费及互联网板块。

4. 投资建议

• 平台公司：关注业绩持续提升的【腾讯】【美团】【拼多多】【阿里巴巴】【京东集团】。
• 高弹性票：【泡泡玛特】利润率改善+新品催化；【名创优品】国内复苏+海外扩张+入通带来的流动性提升。
• 文娱内容产业：受益于政策改善，关注【阅文集团】【猫眼娱乐】【IMAXCHINA】【阿里影业】【心动公司】【爱奇艺】等。
• 汽车板块：【理想汽车（首推）】【小鹏汽车】等在消费内需和GDP增长背景下具有重要投资价值。

5. 风险提示

• 外部风险：美国和欧洲市场面临持续加息和高通胀压力。
• 内部风险：国内疫情反复、经济增长放缓及政策刺激效果不足。

公司动态

• OpenAI开放ChatGPT API：3月2日，OpenAI宣布开放ChatGPT和Whisper模型API，支持企业及开发者集成使用。
• 支付宝研发掌纹支付：正在研发“掌纹支付”功能，计划用于线下支付场景。
• 字节跳动Pico调低销量目标：2023年VR设备销量目标为50万台，相比上年减少约50%，重点转向降本与控制亏损。

结构分析

3.1 港股市场综述

• 指数表现：恒生指数上涨2.79%，科技股整体表现优于其他板块。
• 行业涨跌幅：部分科技股涨幅显著，如腾讯、网易、百度、快手等，显示出市场对科技板块的偏好。

3.2 南向资金

• 净买入情况：南向资金持续净买入港股，资金流向显示对科技、消费及互联网板块的偏好。
• 分板块表现：科技、消费及互联网板块为南向资金主要流入方向。

总结

2023年港股市场在经济复苏预期和流动性改善的背景下，整体表现积极。投资者应重点关注两会政策、2月社融及地产销售数据、美国经济数据及美联储政策指引，以及地缘政治变化。同时，平台公司、高弹性票、文娱内容及汽车板块值得关注，但需警惕外部加息和内部增长放缓等风险。