2015-08-27-上交所-华锐风电半年报_109页_1mb

报告摘要

华锐风电2015年半年度报告显示，公司在经济与信用环境压力下面临严峻挑战。摘要如下：

总览
- 营业收入大幅暴跌76.31%，至4.83亿元；净利润亏损8.65亿元，较上年同期扩大亏损规模。
- 资产负债表数据显示，尽管总资产降至158.52亿元，但经营现金流量净额同比剧减413.72%，凸显公司财务活动紧张。
- 关键财务指标恶化，净资产收益率-10.37%，拖累公司造血能力。
业绩分析
- 经营维艰：订单执行不力是主因，全球范围风电市场回暖中公司仍难获新突破，境内订单尤其萎缩。
- 应收账款兑现有待提高：账面计提坏账准备共6.53亿元，较上年增长近4倍，显示回款风险加大。
- 债务风险积聚：尽管未有债务违约，但公司资金流动性不足，货币资金中约11%受限，直接影响日常运营灵活性。
- 去杠杆化缓慢：此次半年报未见显著融资，债券虽恢复交易但未改善资金状况。
风险提示
- 法律诉讼：报告期内涉及多起重大诉讼仲裁，金额高达数十亿元，部分案件今年仍无结论，负面影响难以预测。
- 信用修复未解：公司面临证监会调查与行政处罚预期，市场禁入风险上升，投资者信心持续低迷。
- 市场份额滑坡：国内行业排名第七，而已失去2014年的“双盈”（连续两年盈利）标志性自信。
寄望治理与转型
- 全面整顿：董事会换届，新管理层正努力推动改革，并积极解决历史遗留问题，最大努力重塑信用。
- 国际化突破：与推进市场重获份额，进入新维护阶段，但尚且任重道远。