> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 每周財富管理策略總結 ## 核心內容 本週財富管理策略報告涵蓋了港股、美股、商品市場、貨幣市場、債券市場以及相關投資策略的分析。報告主要關注市場走勢、數據公佈、政策影響及投資建議，為投資者提供一個全面的市場評估。 ## 市場走勢回顧 ### 美股走勢 - **道瓊斯指數**：一周跌約0.27%，報53,414點 - **標普500指數**：一周升約0.09%，報7,718點 - **納斯達克指數**：一周升約0.04%，報26,506點 ### 港股走勢 - **恒生指數**：一周升約0.26%，報25,650.87點 - **國企指數**：一周升約0.76%，報8,555.03點 - **科指**：一周跌約0.77%，報4,569點 ### 商品市場 - **紐約期油**：一周升約9.69%，收報每桶91.48美元 - **紐約期金**：一周跌約1.17%，收報每盎司4,441.90美元 ### 外匯市場 - **美匯指數**：收報99.18，週跌0.53% - **歐元**：收報1.1614，週升0.25% - **日圓**：收報156.26，週跌2.39% - **澳元**：收報0.7203，週升0.54% ## 市場預測與策略 ### 本周走勢前瞻 - **中國**將公佈8月生產者物價指數（PPI）等數據 - **美國**將公佈7月消費信貸等數據 ### 本周策略：環球浮動息率債券投資策略 - 隨着傑克森霍爾央行年會落幕，市場預期美國聯儲局9月加息機率達60%以上 - 在無風險利率升壓下，資金加速流向防禦性資產 - 若美聯儲重啟加息，固定利率債券價格將受壓，浮動息率債券具備更高配置價值 ## 重點板塊與概念股 ### 內地體育用品公司 - 近年佈局女性運動與高端專業運動，毛利率較高 - 多品牌佈局有助分散個別賽道增長放緩風險 - 預期未來幾年專業化及場景化裝備需求將進一步釋放 ### 概念股 - **安踏（2020.HK）**：被列為重點關注的內地體育用品公司 ## 債券市場動態 ### 美國就業數據強勁 - 8月非農就業增加16.2萬，高於預期 - 就業市場表現強勁，刺激債市賣壓，孳息率上揚 - 2年期國債孳息率報4.377%，創2025年1月以來新高 - 10年期國債孳息率報4.784% - 30年期國債孳息率報5.245% ### 中國特別國債發行 - 財政部發行3,000億元特別國債，向8家中央金融企業注資 - 同時中國煙草及其子公司出資600億元參與定增 - 增資總額達3,600億元，為近年規模最大 ### 本周精選債券 #### 投資評級債券 | 發行人 | 票息(%) | 到期日 | 積極評級 | 消極評級 | 貨幣 | 買入價 | 一周價格變化 | 一個月價格變化 | 三個月價格變化 | 到期孳息率(%) | 贏回孳息率(%) | |----------------|---------|--------|----------|----------|------|--------|--------------|----------------|----------------|--------------|----------------| | 渣打集團 | 7.767 | 2028 | A3 | BBB+ | USD | 104.584| -0.168 | -0.405 | -0.912 | 5.584 | 3.771 | | 腾讯控股 | 3.925 | 2038 | A1 | A+ | USD | 87.658 | -0.616 | -1.598 | -3.670 | 5.391 | 5.445 | | 汇丰控股 | 6.332 | 2044 | A3 | A- | USD | 103.782| -0.081 | -0.744 | -3.368 | 6.023 | 5.969 | #### 非投資評級債券 | 發行人 | 票息(%) | 到期日 | 積極評級 | 消極評級 | 貨幣 | 買入價 | 一周價格變化 | 一個月價格變化 | 三個月價格變化 | 到期孳息率(%) | 贏回孳息率(%) | |----------------|---------|--------|----------|----------|------|--------|--------------|----------------|----------------|--------------|----------------| | 日產汽車 | 4.345 | 2027 | Ba2 | BB- | USD | 100.179| -0.218 | +0.497 | +0.414 | 4.163 | 4.135 | | 軟銀集團 | 6.25 | 2028 | Ba2u | BB+ | USD | 101.403| -0.060 | +0.054 | -0.458 | 5.318 | 5.163 | | COINBASE | 3.375 | 2028 | Ba2 | BB- | USD | 96.797 | -0.031 | +0.169 | +0.578 | 5.029 | 374.045 | | 新濠博亞 | 5.375 | 2029 | Ba3 | BB- | USD | 98.477 | -0.224 | +0.053 | -0.268 | 5.895 | 46.575 | #### 無評級債券 | 發行人 | 票息(%) | 到期日 | 貨幣 | 買入價 | 一周價格變化 | 一個月價格變化 | 三個月價格變化 | 到期孳息率(%) | 贏回孳息率(%) | |----------------|---------|--------|------|--------|--------------|----------------|----------------|--------------|----------------| | 首創置業 | 7.15 | 2028 | USD | 102.243| +0.013 | +0.025 | -0.151 | 5.598 | 5.519 | | 資本策略地產 | 10.5 | 2028 | USD | 104.880| +0.008 | +0.322 | +1.110 | 7.374 | 7.426 | | 盈大地產 | 7.5 | 2029 | USD | 100.886| +0.010 | +0.008 | -0.356 | 7.125 | NA | | 新鴻基公司 | 6.75 | 2029 | USD | 101.528| +0.081 | -0.076 | -0.026 | 6.043 | NA | ## 投資建議 - 港股市場預期會繼續在區間內發展，預期26,200點為阻力位，25,000點為支持位 - 債券市場因美國就業數據強勁，孳息率上揚，浮動息率債券配置價值提升 - 關注內地體育用品公司的多品牌佈局及高毛利率業務發展 - 關注中國8月PMI數據及美國8月核心CPI數據，可能影響未來市場走勢 ## 重要聲明與風險披露 1. 本報告僅供參考，不構成投資建議或專業財務意見 2. 投資涉及風險，包括本金損失、市場風險、利率風險、信貸風險等 3. 本報告所載資料可能隨時變更，且不承擔任何更新通知的責任 4. 投資者應自行評估投資風險，並諮詢專業財務顧問 ## 聯繫資訊 - 地址：香港銅鑼灣希慎道33號利園一期28樓 - 電話：+858 3920 2888 - 傳真：+852 3920 2700 - 網址：[http://www.ebshk.com](http://www.ebshk.com) ## 投資評論 - 本報告由光大證券國際發佈 - 分析員：伍禮賢、湯麗鴻 - 保險部分由陳政生（IA:4517）提供 ## 免責聲明 - 本報告不構成買賣任何證券、期貨、期權或其他金融工具的要約或招攬 - 本報告僅為一般資訊用途，不應作為投資決策的唯一依據 - 光大證券國際對因依賴本報告而產生的任何損失不負法律責任