20260109-法国兴业证券_香港_-法兴牛熊证日志_3页_303kb
报告摘要
法興牛熊日誌總結
核心內容
法興牛熊證日誌報導恒生指數（恒指）近期表現及相關牛熊證產品的市場動態。恒指昨日進一步回軟，一度跌穿26,000點關口，但隨後獲買盤承接，收窄跌幅。預計短線仍會在25,000點至27,000點之間波動，建議投資者採用低吸納策略。
市場表現
- 恒指現貨價：26,198.17點，上日收市價為26,149.31點，下跌309.64點，跌幅為1.17%。
- 買賣差價：平均買賣差價為1.86格，市場維持一格差價時間為50.05%，顯示市場流動性較佳。
- 流通量：平均最佳買入/賣出流通量為31.86張，反映市場參與度。
牛熊證建議
牛證建議（看漲恒指）
- 65692：收回價25,768點（距離現貨價-430.17點），價格0.055美元，槓桿47.6倍。
- 64202：收回價25,588點（距離現貨價-610.17點），價格0.072美元，槓桿36.4倍。
熊證建議（看跌恒指）
- 65731：收回價26,668點（距離現貨價+469.83點），價格0.055美元，槓桿47.6倍。
- 54634：收回價26,868點（距離現貨價+669.83點），價格0.074美元，槓桿35.4倍。
其他個股牛熊證產品
| 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 换股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 65686 | 恒生指數(牛) | 25,908.000 (1.11%) | 25,808.000 | 29/11/2028 | 10,000.000 | 0.040 | 65.5 |
| 66815 | 恒生指數(熊) | 26,528.000 (1.26%) | 26,628.000 | 30/03/2028 | 10,000.000 | 0.043 | 60.9 |
| 63729 | 平安保險(牛) | 64.000 (8.96%) | 63.400 | 13/11/2028 | 100.000 | 0.068 | 10.3 |
| 54763 | 平安保險(熊) | 75.000 (6.69%) | 75.600 | 27/04/2026 | 100.000 | 0.053 | 13.3 |
| 56908 | 阿里巴巴(牛) | 140.000 (4.76%) | 138.500 | 28/10/2026 | 500.000 | 0.019 | 15.5 |
| 58509 | 阿里巴巴(熊) | 155.000 (5.44%) | 156.500 | 30/10/2028 | 500.000 | 0.017 | 17.3 |
| 67891 | 騰訊(牛) | 585.000 (4.57%) | 582.000 | 24/02/2026 | 500.000 | 0.072 | 17.0 |
| 55685 | 騰訊(熊) | 645.000 (5.22%) | 648.000 | 27/12/2028 | 500.000 | 0.056 | 21.9 |
| 66853 | 港交所(牛) | 403.000 (5.18%) | 401.000 | 29/09/2026 | 500.000 | 0.052 | 16.3 |
| 54880 | 港交所(熊) | 440.000 (3.53%) | 442.000 | 27/12/2028 | 500.000 | 0.033 | 25.8 |
| 59677 | 美團(牛) | 94.500 (4.35%) | 92.000 | 30/07/2026 | 100.000 | 0.078 | 12.7 |
| 54899 | 美團(熊) | 112.000 (13.36%) | 114.500 | 28/12/2028 | 100.000 | 0.129 | 7.7 |
| 63478 | 匯豐(牛) | 103.500 (16.06%) | 102.900 | 28/09/2028 | 100.000 | 0.172 | 7.2 |
| 67929 | 匯豐(熊) | 133.300 (8.11%) | 133.900 | 29/01/2027 | 100.000 | 0.112 | 11.0 |
| 68457 | 小米集團-W(牛) | 36.000 (5.46%) | 35.600 | 30/10/2026 | 100.000 | 0.029 | 13.1 |
| 63733 | 小米集團-W(熊) | 41.000 (7.67%) | 41.400 | 22/12/2028 | 100.000 | 0.029 | 13.1 |
| 54566 | 中國移動(牛) | 74.500 (8.36%) | 73.900 | 29/09/2028 | 100.000 | 0.059 | 13.8 |
| 57043 | 中國移動(熊) | 92.000 (13.16%) | 92.600 | 30/04/2026 | 100.000 | 0.111 | 7.3 |
| 62828 | 泡泡瑪特(牛) | 180.800 (7.80%) | 173.800 | 28/08/2026 | 500.000 | 0.050 | 7.8 |
| 57544 | 泡泡瑪特(熊) | 210.000 (7.09%) | 217.000 | 29/12/2028 | 500.000 | 0.039 | 10.1 |
| 68009 | 京東(牛) | 109.000 (5.55%) | 106.500 | 29/05/2026 | 500.000 | 0.018 | 12.8 |
| 54903 | 京東(熊) | 130.000 (12.65%) | 132.500 | 27/12/2028 | 100.000 | 0.177 | 6.5 |
| 67785 | 中芯國際(牛) | 70.800 (5.60%) | 70.200 | 31/08/2026 | 100.000 | 0.056 | 13.4 |
| 64168 | 中芯國際(熊) | 80.000 (6.67%) | 80.600 | 27/12/2028 | 100.000 | 0.049 | 15.3 |
| 67718 | 紫金礦業(牛) | 36.500 (5.29%) | 35.900 | 28/09/2026 | 100.000 | 0.031 | 12.4 |
| 54665 | 紫金礦業(熊) | 40.000 (3.79%) | 40.600 | 28/12/2028 | 100.000 | 0.022 | 17.5 |
| 67767 | 中國人壽(牛) | 29.000 (7.99%) | 28.600 | 23/10/2026 | 100.000 | 0.034 | 9.3 |
| 54272 | 中國人壽(熊) | 33.800 (7.23%) | 34.200 | 25/05/2028 | 100.000 | 0.027 | 11.7 |
注意事項
- 結構性產品風險：本產品無抵押品，發行人或擔保人若無法償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。
- 價格波動：牛熊證價格可升可跌，投資者有機會損失全部投資。
- 強制收回機制：若相關資產價格在到期前觸及收回價，牛熊證會被強制收回，N類證券可能全損，R類可能剩餘價值為零。
- 免責聲明：本報告僅供參考，不構成投資建議，投資者應自行評估風險。
結論
法興牛熊證產品在恒指波動時期表現活躍，投資者可根據市場走勢選擇適合的牛熊證。建議關注恒指、阿里巴巴、騰訊、美團等個股的相關產品，並注意產品的槓桿倍數及到期日，以制定合適的投資策略。
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