> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 机器人行业周报总结 ## 核心内容 本周，机器人板块在科技板块整体调整的背景下表现出较强韧性，人形机器人核心公司指数上涨 **4.37%**，跑赢沪深300指数。宇树科技上市时间确定，谷歌发布 Gemini Robotics 2 模型，标志着具身智能进入新阶段。国内机器人产业链正迎来价值重估，行业向“量产和订单”驱动转型。 ## 主要观点 - **机器人板块表现强劲**：尽管科技板块整体下跌，但人形机器人板块逆势上涨，主要得益于国内本体厂订单景气、宇树科技上市预期以及谷歌具身智能技术突破。 - **宇树科技上市**：7月30日，宇树科技发布科创板上市公告，网下申购时间为2026年8月10日，预计发行市值达 **420亿元**，将成为国内机器人产业链的重要标杆。 - **谷歌具身智能突破**：Gemini Robotics 2 模型首次实现对完整人形机器人的控制，涵盖脚掌、躯干和指尖，推动具身智能“大脑”技术发展。 - **国内机器人产业链优势明显**：中国机器人产业已形成完整的产业链布局，具备成本领先、量产能力强和应用场景丰富的特点。 - **投资建议**：建议关注国内机器人产业链相关公司及特斯拉机器人供应链企业，重点包括本体公司、核心零部件、视觉及数据相关公司等。 ## 关键信息 ### 市场表现 - 本周沪深300下跌 **1.31%**，科创50下跌 **8.46%**。 - 人形机器人核心公司指数上涨 **4.37%**，跑赢主流指数。 - 周涨幅前五公司为：上纬新材（+38.87%）、步科股份（+15.16%）、伟创电气（+13.13%）、汉威科技（+11.15%）、星宇股份（+10.84%）。 - 周跌幅后五公司为：银轮股份（-6.01%）、恒勃股份（-5.03%）、模塑科技（-3.32%）、浙江荣泰（-2.39%）、雷赛智能（-1.56%）。 ### 宇树科技上市 - 发行方式：向战略配售、网下和网上发行相结合。 - 发行数量：拟发行 **4,044.6434万股**，占发行后总股本的 **10%**。 - 募资金额：拟募资 **42.02亿元**，用于智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发及制造基地建设。 - 上纬新材作为宇树控股公司，推出全新产品 **启元T1**，并预计2026年全年出货量达 **1-2万台**。 - 雷赛智能人形相关产品需求全面爆单，2026年在手订单规模突破 **100万台**。 ### 谷歌具身智能进展 - **Gemini Robotics 2** 首次实现对完整人形机器人的控制，涵盖视觉、语言、动作的统一处理。 - 该模型支持多机器人协作，解决复杂任务并具备自我纠正能力。 - 与上一代相比，实现从“夹爪”到“灵巧手”的升级，提高物理操作的精细度和灵活性。 ### 产业趋势 - 机器人行业正从“技术收敛”向“量产和订单”驱动转型。 - 国内机器人产业链在全球占据主导地位，2025年全球人形机器人出货量约 **1.3万台**，中国占 **90%**。 - 2026年国内机器人出口预计进一步增长，推动行业进入新阶段。 ### 投资建议 - **国产链重点公司**： - 本体公司：上纬新材、锋龙股份、优必选 - 减速器：绿的谐波、科达利、中大力德 - 电机及配套：步科股份、雷赛智能 - 丝杠：五洲新春、震裕科技 - 结构件：模塑科技 - 头部模组：蓝思科技、星宇股份 - 视觉及数据相关：奥比中光、索辰科技 - **特斯拉链重点公司**： - 头部模组：蓝思科技、星宇股份 - 结构件：模塑科技（塑料件） - 丝杠：恒立液压、震裕科技、五洲新春 - 减速器：科达利 - 轴承：万向钱潮、天创时尚 - 电机及执行器：三花智控、拓普集团、峰岹科技 ## 风险提示 - **宏观经济波动风险**：可能影响整体市场需求。 - **机器人量产不及预期**：技术或供应链问题可能导致交付延迟。 - **供应链发展不及预期**：零部件企业产能或技术跟不上需求增长。 ## 评级说明 - **行业评级**：**强于大市**，未来6个月内行业整体回报高于市场基准指数5%以上。 - **公司评级**：根据未来6个月内个股相对市场基准指数的涨幅进行划分，包括 **买入、持有、中性、回避、卖出** 等等级。 ## 附：分析师信息 - **分析师**：孟鹏飞（S0210526040001）、欧阳蕤（S0210526050001） ## 附：相关报告 1. 机器人行业周报：产业投资逻辑从“技术收敛”走向“量产和订单”——2026.07.06 2. 机器人行业周报：黄仁勋点名物理 AI，特斯拉机器人量产倒计时开始——2026.06.08 3. 特斯拉 Optimus 试生产线首曝光，机器人迎来最佳配置窗口期——2026.05.24