20250929-华源证券-传媒互联网行业周报_关注团播专业化_精品化发展趋势_17页_634kb

标题

传媒行业定期报告

周投资评级和条件

传媒-投资评级：看好（维持）

投资要点

• 团播专业化与精品化：抖音联合中国演出行业协会推出“优质团播计划”，旨在培育100个优质团播，推动行业形态升级，提升市占率和净利率。
• 游戏表现：中报显示腾讯控股、吉比特等公司有较强业绩韧性和新游弹性，建议关注大单品游戏、PC游戏和小游戏。
• 影视与内容生产：《731》票房超10亿元，提振市场。国内政策鼓励内容创新，长视频平台和剧集制作方将迎新机会。
• AI应用落地：AI+电商直播、AI视频等领域实践突破，提高效率，平台流量和短剧生态活跃。
• 风险提示：新电影表现、技术创新、行业竞争、产品表现不及预期。

板块表现

• 游戏：腾讯控股、吉比特、巨人网络等表现强劲。
• 影视：《731》票房表现好，带动市场。
• 互联网：腾讯控股、阿里、美团等头部企业在AI应用和商业模式创新中受益。
• 卡牌潮玩：量子之歌公布业绩，行业景气度持续。
• AI应用：AI 技术持续推进，在电商、教育、营销等领域应用。

市场回顾

• A股：传媒(+0.63%)排名第5。
• 行业要闻：优质团播推动标准化，规范市场竞争，扶持优质产业链。
• 公司动态：华立科技完成定增募资；易点天下减持计划；万达电影股东减持完毕。

数据跟踪

• AI投融资：本周AI领域21起投融资，明星企业估值提升。
• 游戏数据：各类游戏每周榜单更新，显示市场趋势。
• 影视数据：电影《731》、电视剧《赴山海》本周周票房与播放量表现。
• 综艺数据：腾讯《喜人奇妙夜》、芒果《向往的生活》综艺排行。

投资分析意见

重点把握AI+应用落地；布局新渠道和新内容方向，包括苹果VisionPro等硬件推动的新场景应用；推荐多维度布局AI应用的落地公司，如教育、电商、营销等领域。建议关注泡泡玛特、姚记科技、阅文集团、量子之歌等。

风险提示

• 新电影表现不及预期；
• AI技术发展不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 产品表现不及预期。