> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年8月25日钢材及铁矿石市场总结 ## 核心内容概述 2026年8月25日，钢材及铁矿石市场整体呈现震荡走势，钢材价格受双焦上涨影响走强，但需求仍偏弱。铁矿石市场在供应偏宽松与需求边际改善之间维持震荡格局。焦炭价格受成本上升和供应收紧推动上涨，但后期需关注供应恢复情况。焦煤市场则在近强远弱格局下震荡，价格受现货偏紧和政策因素影响。硅铁市场受成本支撑和供需格局影响，短期维持高位震荡。 --- ## 钢材市场分析 ### 价格及价差 - **螺纹钢现货**： - 华东：3140元/吨（+20） - 华北：3140元/吨（+30） - 华南：3340元/吨（+50） - **螺纹钢期货合约**： - 05合约：3146元/吨（+23） - 10合约：3066元/吨（+27） - 01合约：3115元/吨（+28） - **热卷现货**： - 华东：3350元/吨（+50） - 华北：3250元/吨（+30） - 华南：3340元/吨（+50） - **热卷期货合约**： - 05合约：3360元/吨（+33） - 10合约：3340元/吨（+45） - 01合约：3348元/吨（+36） ### 成本与利润 - **钢坯价格**：2990元/吨（+20） - **板坯价格**：3730元/吨（+0） - **华东螺纹利润**：-122元/吨（-1） - **华北螺纹利润**：-132元/吨（-1） - **华南螺纹利润**：138元/吨（+9） - **东南亚-中国价差**：181元/吨（-14） ### 供给与库存 - **日均铁水产量**：237.7万吨（-0.5） - **五大品种钢材产量**：801.8万吨（-9.2） - **螺纹产量**：180.4万吨（-2.2） - **热卷产量**：292.2万吨（-4.5） - **五大品种钢材库存**：1609.8万吨（-18.8） - **螺纹库存**：682.9万吨（-15.8） - **热卷库存**：437.7万吨（-1.1） ### 成交与需求 - **建材成交量**：9.7万吨（+10.5%） - **五大品种表需**：820.6万吨（-1.8%） - **螺纹钢表需**：196.2万吨（+1.0%） - **热卷表需**：293.3万吨（-3.5%） ### 市场观点 - 受双焦价格上涨影响，钢材价格走强。 - 当前钢材表需偏弱，钢厂产量有所下降。 - 库存下降，但需求改善有限，需关注8-9月供需回暖预期。 - 出口订单在淡季低位修复。 - 成本端铁元素供应宽松，碳元素供应偏紧，钢价跟随焦煤反弹，但上涨空间有限。 - 近月合约收益成本推升或影响钢材10-1价差走强。 - 焦煤价格高位运行，警惕价格反复，单边谨慎追多。 --- ## 铁矿石市场分析 ### 价格及价差 - **仓单成本**： - 卡粉：814.9元/吨（+1.2%） - PB粉：740.2元/吨（+1.4%） - 巴混粉：768.5元/吨（+1.3%） - 金布巴粉：804.7元/吨（+1.2%） - **现货价格**： - 日照港卡粉：839元/吨（+1.1%） - 日照港PB粉：694元/吨（+1.3%） - 日照港巴混粉：752元/吨（+1.2%） - 日照港金布巴粉：663元/吨（+1.4%） - **新交所62%Fe掉期**：95.9美元/吨（+0.6%） ### 供给与需求 - **45港到港量**：2639.6万吨（-2.5%） - **全球发运量**：3298.9万吨（+1.2%） - **全国月度进口总量**：10808.5万吨（-4.1%） - **247家钢厂日均铁水产量**：237.7万吨（-0.2%） - **45港日均疏港量**：321.2万吨（+5.8%） ### 库存变化 - **45港库存**：16542.77万吨（-0.5%） - **247家钢厂进口矿库存**：8910.8万吨（+1.1%） - **64家钢厂库存可用天数**：22天（+0.0%） ### 市场观点 - 铁矿石短期在铁水复产预期和终端需求改善下有所支撑。 - 中长期供应压力依然较大，供需偏宽松格局或持续。 - 8-9月供需有季节性回暖预期，需关注需求好转幅度。 - 主力合约运行区间参考690-740元/吨。 - 01合约逢高布局空单为主。 --- ## 焦炭市场分析 ### 价格及价差 - **现货价格**： - 山西准一级干熄焦（仓单）：2060元/吨（+2.7%） - 日照港准一级湿熄焦（仓单）：2123元/吨（+2.6%） - **期货合约**： - 焦炭09合约：2141元/吨（+2.3%） - 焦炭01合约：2153元/吨（+1.6%） - J09-J01价差：-12元/吨（+15） ### 成本及利润 - **钢联焦化利润**：-110元/吨（-69） - **兰炭价格**：陕西870元/吨（+7.4%） - **生产成本**： - 内蒙：5734元/吨（+1.3%） - 青海：5307元/吨（+1.4%） - 宁夏：5708元/吨（+1.3%） - **生产利润**： - 内蒙：-84元/吨（-72） - 宁夏：-128元/吨（-72） ### 供给与库存 - **焦炭产量**： - 全样本焦化厂日均产量：59.8万吨（-2.4%） - 247家钢厂日均产量：47.3万吨（+0.0%） - **焦炭库存**： - 焦炭总库存：961.7万吨（-2.9%） - 全样本焦化厂焦煤库存：921.1万吨（-0.1%） - 港口库存：217.1万吨（+1.4%） ### 市场观点 - 焦炭供应再度收紧，区域焦企亏损扩大。 - 下游钢厂采购积极性旺盛，个别提前加价加量采购。 - 焦炭现货趋紧，期货价格受成本推动上涨。 - 后期需关注焦煤价格走势及焦炭供需缺口变化。 - 预计焦炭价格维持高位震荡，波动加剧。 --- ## 焦煤市场分析 ### 价格及价差 - **现货价格**： - 山西中硫主焦煤（仓单）：2012元/吨（+3.1%） - 蒙5#原煤（仓单）：1552元/吨（+3.4%） - **期货合约**： - 焦煤09合约：1605元/吨（+5.6%） - 焦煤01合约：1584元/吨（+0.2%） - JM09-JM01价差：21元/吨（+82） ### 海外价格 - **澳洲峰景矿硬焦煤到岸价格**：272美元/吨（+1.3%） - **京唐港主焦库提价**：2320元/吨（+4.5%） - **广州港电煤库提价**：957元/吨（+1.4%） ### 供给与库存 - **原煤产量**：698.5万吨（-0.5%） - **精煤产量**：356.4万吨（-1.3%） - **焦煤库存**： - 汾渭煤矿精煤库存：91.9万吨（-9.8%） - 全样本焦化厂焦煤库存：921.1万吨（-0.1%） - 247家钢厂焦煤库存：745.5万吨（+2.2%） ### 市场观点 - 焦煤维持近强远弱格局，近月合约偏强。 - 山西停产煤矿环比持平，复产不复量，供应偏低。 - 蒙煤通关维持低位，仓单成本1800元，近月合约贴水较大。 - 价格上涨交易山西减产和蒙煤通关下降的现货偏紧格局。 - 谨慎追多，后期关注蒙煤恢复通关时间和仓单交货情况。 --- ## 硅铁市场分析 ### 价格及价差 - **硅铁主力合约收盘价**：5992.0元/吨（-0.5%） - **现货价格**： - 内蒙：5650.0元/吨（+0.0%） - 青海：5600.0元/吨（+0.0%） - 宁夏：5580.0元/吨（+0.0%） - 河南：6080.0元/吨（-0.3%） - **硅铁72%FeSi:天津港出口价格**：1165.0美元/吨（+0.0%） - **SF-SM主力价差**：30.0元/吨（-28.0） ### 成本及利润 - **兰炭价格**：陕西870元/吨（+7.4%） - **生产成本**： - 内蒙：5734元/吨（+1.3%） - 青海：5307元/吨（+1.4%） - 宁夏：5708元/吨（+1.3%） - **生产利润**： - 内蒙：-84元/吨（-72） - 宁夏：-128元/吨（-72） ### 供给与需求 - **硅铁产量**：11.4万吨（+1.7%） - **硅铁生产企业开工率**：32.9%（+0.7%） - **硅铁需求量**：1.8万吨（+0.0%） - **铁水产量**：237.7万吨（-0.2%） - **高炉开工率**：82.8%（+0.2%） ### 库存变化 - **硅铁库存60家样本企业**：7.7万吨（-12.8%） - **下游硅铁可用平均天数**：15.6天（-5.4%） ### 市场观点 - 硅铁主力合约高位震荡，成本支撑及供需格局主导市场。 - 内蒙古部分电石企业兰炭采购价格上涨，短期影响硅铁利润。 - 硅铁产量维持高位，需求方面铁水产量小幅下滑。 - 随着天气转变，终端需求边际改善预期增强。 - 短期关注8月下行风险，非铜需求及不锈钢需求韧性较强。 - 硅铁价格预计以高位震荡为主，期待供需矛盾激化。 - 11月合约运行区间参考9750-10050元/吨。 --- ## 总结 - **钢材**：价格受双焦上涨推动，但需求偏弱，库存下降，关注8-9月供需回暖。 - **铁矿石**：短期震荡，中长期供应压力大，主力合约区间参考690-740元/吨。 - **焦炭**：供应收紧，现货趋紧，期货上涨，后期需关注供需缺口变化。 - **焦煤**：近强远弱格局，供应偏紧，价格震荡，谨慎追多。 - **硅铁**：成本支撑明显，短期高位震荡，关注供需矛盾及出口价格变化。 --- **数据来源**：Wind、Mysteel、广发期货研究所 **免责声明**：本报告仅供参考，不构成投资建议，风险自担。