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东吴金工趋同度观点总结：下跌中的小确幸

核心内容概述

本报告基于东吴金工的趋同度指标分析，对2018年8月市场趋势及部分行业进行预测。趋同度指标用于判断市场趋势的反转信号，通过比较指数与趋同度的涨跌幅符号，推测未来市场走势。报告指出，在市场整体下跌趋势中，沪深300和创业板指数均出现趋同度与指数涨跌幅同向的迹象，预示可能的反转机会。此外，纺织服装和非银金融行业也表现出类似的底背离信号，发出看涨信号。但需注意，报告基于量化分析，与基本面关联度较低，存在数据误差风险。

主要观点

1. 趋同度指标分析

• 定义：趋同度指标用于衡量市场中不同资产或指数之间的同步性，符号相同预示上涨，符号相反预示下跌。
• 当前数据：
  • 沪深300指数本周（2018/8/8-2018/8/14）涨跌幅为 $+0.12%$，趋同度涨跌幅为 $-1.09%$，趋同度与指数走势相反。
  • 创业板指数本周涨跌幅为 $+2.64%$，趋同度涨跌幅为 $-1.21%$，趋势也相反。
• 趋势信号：
  • 沪深300和创业板指数在8月3日和8月10日两周出现同向涨跌幅，预示市场可能反转。
  • 创业板指数触及历史新低，但趋同度指标的最近低点高于前一个低点，形成底背离，发出看涨信号。

2. 短期趋势预测

• 沪深300：
  • 7月6日和7月13日，指数与趋同度涨跌幅符号突变为同向，导致指数反向上行。
  • 8月3日和8月10日，再次出现同向涨跌幅，预示市场可能反转。
• 创业板：
  • 近期出现同向涨跌幅，表明在整体下跌趋势中存在反转可能。
  • 创业板指数创新低，但趋同度指标形成底背离，发出看涨信号。

3. 行业预测

• 纺织服装行业：
  • 指数达到历史新低，趋同度指标的最近低点高于前一个低点，形成底背离，发出看涨信号。
• 非银金融行业：
  • 表现与纺织服装行业类似，指数创新低，趋同度指标形成底背离，发出看涨信号。

关键信息

• 趋同度信号解读：
  • 指数与趋同度涨跌幅符号相同 → 预示未来指数上涨。
  • 指数与趋同度涨跌幅符号相反 → 预示未来指数下跌。
  • 若涨跌幅绝对值小于 $0.5%$，则不进行预测。
• 数据来源：
  • 均为市场公开数据，可能存在更新延迟或误差。
• 投资评级标准：
  • 公司投资评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
  • 行业投资评级：增持、中性、减持。
• 免责声明：
  • 本报告不构成投资建议，不保证信息准确性，投资需谨慎。

风险提示

• 报告基于量化分析，与基本面关联度较低。
• 数据可能存在误差，更新频率受限。
• 市场有风险，投资需谨慎。

图表与数据

• 图1：沪深300短期趋同度（2018/8/8-2018/8/14）
• 图2：创业板短期趋同度（2018/8/8-2018/8/14）
• 图3：沪深300趋同度（长期趋势）
• 图4：创业板趋同度（长期趋势）
• 图5：纺织服装行业趋同度
• 图6：非银金融行业趋同度

数据表格

• 表1：沪深300和创业板趋同度指标

  指数涨跌幅	趋同度涨跌幅
  +0.12%	-1.09%
  +2.64%	-1.21%

• 表2：短期趋同度分析方法

  指数涨跌幅	趋同度涨跌幅	预测未来趋势
  +	-	-
  -	+	-
  +	+	+
  -	-	+

• 表3：沪深300与趋同度一周涨跌幅

  时间	沪深300涨跌幅	趋同度涨跌幅	预测趋势
  2018/5/18	+	-	-
  2018/5/25	-	+	-
  2018/6/1	-	+	-
  2018/6/8	+	-	-
  2018/6/15	-	-	+
  2018/6/25	-	+	-
  2018/6/29	-	+	-
  2018/7/6	-	-	+
  2018/7/13	+	+	+
  2018/7/20	+	+	+
  2018/7/27	+	-	-
  2018/8/3	-	-	+
  2018/8/10	+	+	+

• 表4：创业板与趋同度一周涨跌幅

  时间	创业板涨跌幅	趋同度涨跌幅	预测趋势
  2018/5/18	+	-	-
  2018/5/25	-	+	-
  2018/6/1	-	/	-
  2018/6/8	+	-	-
  2018/6/15	-	-	+
  2018/6/25	-	+	-
  2018/6/29	+	+	+
  2018/7/6	-	-	+
  2018/7/13	+	+	+
  2018/7/20	-	-	+
  2018/7/27	/	-	-
  2018/8/3	-	-	+
  2018/8/10	+	+	+

长期趋势预测

• 趋同度指标在2015年股灾期间快速上升并创新高时，标志着熊市反转。
• 当前趋同度仍处于上升阶段，未出现下跌趋势，因此东吴金工判断长期趋势为看跌。

报告信息

• 撰写人：证券分析师 高子剑
• 执业证号：S0600518010001
• 联系方式：021-60199793，gaozj@dwzq.com.cn
• 报告日期：2018年08月14日
• 报告机构：东吴证券股份有限公司
• 地址：苏州工业园区星阳街5号
• 邮政编码：215021
• 传真：(0512) 62938527
• 网址：http://www.dwzq.com.cn