> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱市场总结（2026年4月7日） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年4月2日当周纯碱市场的供需情况、库存变化、出货表现、利润水平及下游产业动态。整体来看，纯碱市场处于供需双弱状态，价格重心下移，短期内预计延续弱势震荡走势。 --- ## 市场行情复盘 - 上周纯碱主力合约价格在1234-1152元/吨之间波动。 - 截至2026年4月3日白盘收盘，当周纯碱期货主力合约下跌74元/吨，跌幅 $6.02\%$，报收1155元/吨。 --- ## 基本面分析 ### 1. 供给情况 - **产量**：当周国内纯碱产量为77.28万吨，环比下降0.26万吨，跌幅 $0.34\%$。 - **产能利用率**：纯碱综合产能利用率为 $81.59\%$，环比下降 $0.28\%$。 - **工艺差异**： - **联碱法**：产能利用率为 $90.32\%$，环比下降 $0.13\%$。 - **氨碱法**：产能利用率为 $76.68\%$，环比上升 $0.51\%$。 - **百万吨及以上企业**：整体产能利用率为 $84.38\%$，环比下降 $0.10\%$。 ### 2. 库存情况 - **总库存**：当周国内纯碱厂家总库存为188.61万吨，环比增加2.13万吨，涨幅 $1.14\%$。 - **区域库存**： - **轻质纯碱**：库存92.65万吨，环比下降0.39万吨。 - **重质纯碱**：库存95.96万吨，环比增加2.52万吨。 - **同比库存**：去年同期库存为170.14万吨，同比增加18.47万吨，涨幅 $10.86\%$。 ### 3. 出货情况 - **出货量**：当周纯碱企业出货量为74.12万吨，环比下降 $9.61\%$。 - **出货率**：纯碱整体出货率为 $95.59\%$，环比下降4.64个百分点。 ### 4. 利润分析 - **联碱法**：理论利润为213.5元/吨，环比下跌 $0.70\%$。 - **氨碱法**：理论利润为-22.75元/吨，环比上升3.45元/吨，涨幅 $13.17\%$。 - **成本端**：原料端价格稳定，动力煤价格先扬后抑，成本小幅走强，压制联碱法利润；氨碱法因原料成本下降，利润略有改善。 --- ## 下游产业情况 ### 1. 浮法玻璃行业 - **日产量**：截至2026年4月2日，全国浮法玻璃日产量为14.31万吨，环比下降 $1.26\%$。 - **周产量**：本周（20260327-0402）全国浮法玻璃产量为100.77万吨，环比下降 $0.67\%$，同比减少 $9.12\%$。 - **库存**： - **样本企业总库存**：7364.8万重箱，环比增加2.6万重箱，涨幅 $0.03\%$。 - **库存天数**：折库存天数为33.9天，较上期增加0.3天。 - **区域库存变化**：华北、华中、东北、西南库存环比上升，华东、华南库存微降，西北库存下降 $5.81\%$。 ### 2. 其他相关产品价格 | 产品 | 区域/类别 | 4月2日 | 3月26日 | 涨跌值 | 涨跌幅 | |------------|------------------|--------|---------|--------|--------| | 动力煤 | 5500大卡 | 759 | 756 | +3 | +0.40% | | 原盐-井矿盐 | 华东 | 260 | 260 | 0 | 0% | | 轻质纯碱 | 东北、华北、华东、华中、华南、西南 | 1300/1250/1200/1130/1350/1250 | 1300/1250/1200/1130/1350/1250 | 0 | 0% | | 重质纯碱 | 东北、华北、华东、华中、华南、西南 | 1350/1280/1250/1230/1350/1300 | 1350/1280/1250/1230/1350/1300 | 0 | 0% | | 浮法玻璃 | 中国 | 1169 | 1169 | 0 | 0% | | 光伏玻璃2.0 | 中国 | 9.5 | 10 | -0.5 | -5% | | 烧碱32%碱 | 江苏 | 900 | 900 | 0 | 0% | | 氯化铵-干铵 | 河南 | 660 | 660 | 0 | 0% | | 合成氨 | 江苏 | 2619 | 2477 | +142 | +5.73% | --- ## 综合分析 - **供需格局**：市场仍处供大于求状态，供给端产量与产能利用率小幅下降，需求端疲软，企业出货率降至偏低水平。 - **库存压力**：厂家总库存继续累积，重质纯碱库存增幅明显，高库存对市场情绪形成压制。 - **利润水平**：联碱法利润因成本上升而小幅收窄，氨碱法亏损略有缓和，但行业整体仍处微利或亏损状态。 - **宏观因素**：房地产数据偏弱持续拖累远期需求预期，进一步影响市场信心。 - **价格走势**：短期缺乏向上驱动，预计纯碱期货价格延续弱势震荡。 --- ## 操作建议 - **单边操作**：建议观望或反弹试空，高库存与弱需求压制上方空间，反弹力度有限。 - **套利操作**：暂无明确套利机会。 - **期权操作**：可考虑卖出虚值看涨期权收取权利金，或买入看跌期权防范下行风险。 --- ## 免责声明 - 本报告为华龙期货股份有限公司所有，未经授权不得更改或传播。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 报告中所用数据和观点均来自公开信息，华龙期货不对其准确性或完整性作出保证。 - 投资者应自行判断并承担投资风险。