> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年一季度银行行业业绩前瞻总结 ## 核心内容 2026年一季度，上市银行整体营收有望实现超预期增长，预计同比增长 **4.2%**，归母净利润同比增长 **3.7%**，较2025年全年增速进一步提升。银行间业绩分化格局仍将持续，部分优质银行有望实现明显改善。 ## 主要观点 - **营收增长动力**： - **净息差收窄**：预计净息差同比降幅进一步收窄，部分银行净息差有望企稳甚至小幅回升，带动利息净收入修复。 - **非息收入回暖**：手续费收入延续回暖趋势，债市平稳运行有助于其他非息收入增长，但高基数下投资收益可能对营收有所拖累。 - **利润增速**：利润增速预计低于营收增速，主要由于银行主动加大风险处置和减值计提，以增厚拨备，提升未来风险抵御能力。 - **信贷结构分化**： - **对公贷款强**：对公贷款仍是信贷增长的核心支撑，部分银行因项目储备充足表现更优。 - **零售贷款弱**：零售贷款增长仍承压，主要受房地产市场未明显改善及居民消费意愿修复缓慢影响。 - **区域分化持续**：经济强省的优质区域城商行和国有大行在净息差企稳、资产扩表等方面表现更优。 ## 关键信息 ### 一、净利息收入修复超预期 - **净息差触底**：预计净息差降幅收窄，部分银行实现季度间企稳，成为营收修复的核心因素。 - **资产端**：贷款利率下行压力缓解，银行业在“反内卷”导向下更注重投放效益，资产端收益率下行压力减小。 - **负债端**：存款成本持续下行，自律机制优化有效降低高息负债，推动净息差企稳。 ### 二、手续费收入回暖趋势延续 - **资本市场回暖**：带动财富管理业务复苏，代销理财、保险、含权基金等业务增速良好。 - **非息收入分化**：债市平稳运行有助于公允价值变动损益增长，但高基数下投资收益可能拖累营收。 ### 三、资产质量保持稳健 - **整体风险可控**：不良率、拨备覆盖率等核心指标保持平稳，资产质量稳健。 - **零售端风险关注**：零售贷款风险仍处暴露期，需持续关注其变化，建议加大风险处置力度。 ## 投资建议 - **重点推荐**： - **优质区域城商行**：具备更强的资产扩表动能与信贷投放优势，存款成本下行更快，净息差有望率先见底回升。 - **国有大行**：作为行业信贷投放的标杆，盈利修复确定性强，高股息属性凸显配置价值，适合长线资金底仓配置。 ## 风险提示 1. 经济增长恢复不及预期； 2. 居民信贷需求持续低迷； 3. 海外环境不确定性上升，出口超预期下滑。 ## 数据统计概览 ### 表1：2026年一季度部分上市银行营收与归母净利润增速（单位：%） | 银行 | 2024 | 1Q25 | 1H25 | 1-3Q25 | 2025 | 1Q26E | |--------------|------|------|------|--------|------|-------| | 工商银行 | -2.5 | -3.2 | 1.6 | 2.2 | 2.0 | 5.5 | | 农业银行 | 2.3 | 0.4 | 0.8 | 2.0 | 2.1 | 7.3 | | 中国银行 | 1.2 | 2.6 | 3.8 | 2.7 | 4.5 | 5.6 | | 建设银行 | -2.5 | -5.4 | 2.2 | 0.8 | 1.5 | 5.5 | | 邮储银行 | 1.8 | -0.1 | 1.5 | 1.8 | 2.0 | 2.8 | | 交通银行 | 0.9 | -1.0 | 0.8 | 1.8 | 2.0 | 3.1 | | 招商银行 | -0.5 | -3.1 | -1.7 | -0.5 | 0.0 | 2.5 | | 平安银行 | -10.9| -13.1| -10.0| -9.8 | -10.4| 4.2 | | 中信银行 | 3.8 | -3.7 | -3.0 | -3.5 | -0.5 | 4.5 | | 民生银行 | -3.2 | 7.4 | 7.8 | 6.7 | 4.8 | 4.6 | | 华夏银行 | 4.2 | -17.7| -5.9 | -8.8 | -5.4 | 8.8 | | 浙商银行 | 6.2 | -7.1 | -5.8 | -6.8 | -7.6 | -7.2 | | 兴业银行 | 0.7 | -3.6 | -2.3 | -1.8 | 0.2 | 0.9 | | 光大银行 | -7.0 | -4.1 | -5.6 | -7.9 | -6.7 | -0.2 | | 浦发银行 | -1.5 | 1.3 | 2.6 | 1.9 | 1.9 | 1.9 | | 上海银行 | 4.8 | 3.8 | 4.2 | 4.0 | 3.4 | 3.7 | | 厦门银行 | 2.8 | -18.4| -7.0 | 3.0 | 1.7 | 4.9 | | 南京银行 | 11.3 | 6.5 | 8.6 | 8.8 | 8.0 | 8.7 | | 杭州银行 | 9.6 | 2.2 | 3.9 | 1.4 | 1.1 | 4.1 | | 青岛银行 | 8.2 | 9.7 | 7.5 | 5.0 | 8.0 | 8.7 | | 郑州银行 | -5.8 | 2.2 | 4.6 | 3.9 | 0.3 | 1.0 | | 宁波银行 | 8.2 | 5.6 | 7.9 | 8.3 | 8.0 | 8.1 | | 重庆银行 | 3.5 | 5.3 | 7.0 | 10.4 | 10.5 | 10.7 | | 齐鲁银行 | 4.6 | 4.7 | 5.8 | 4.8 | 5.1 | 10.1 | | 渝农商行 | 1.1 | 1.3 | 0.5 | 0.7 | 1.4 | 8.0 | | 苏农银行 | 3.2 | 3.3 | 0.2 | 0.1 | 0.4 | 0.5 | | 瑞丰银行 | 15.3 | 5.1 | 3.9 | 1.0 | 0.5 | 0.6 | ### 表2：2026年一季度上市银行整体业绩预测（单位：%） | 类型 | 营收增速 | 归母净利润增速 | |--------------|----------|----------------| | 国有行 | 5.0 | 2.5 | | 股份行 | 2.2 | 1.0 | | 城商行 | 6.8 | 7.4 | | 农商行 | 2.2 | 3.0 | | 上市银行 | 4.2 | 3.7 | ## 图表目录 - 图表1：2026年一季度部分上市银行业绩预测 - 图表2：2026年一季度上市银行整体业绩预测 - 图表3：2025年度上市银行生息资产收益率 - 图表4：2025年度上市银行贷款收益率 - 图表5：2025年度上市银行计息负债成本率 - 图表6：2025年度上市银行存款成本率 - 图表7：上市银行不良率一览