> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场行情总结（截至2026年8月6日） ## 一、整体行情回顾 截至2026年8月6日15:00收盘，国内期货主力合约整体呈现**涨多跌少**态势。主要上涨品种包括： - **沪金**：涨超3% - **焦炭**：涨近3% - **铁矿石、沪银、红枣**：涨超2% - **生猪、鸡蛋**：涨近2% - **燃料油**：涨超1% 下跌品种包括： - **沪镍、丙烯、甲醇**：跌超2% - **聚丙烯、不锈钢、液化石油气**：跌超1% ## 二、重点品种分析 ### 1. 双焦（焦煤、焦炭） - **短期观点**：偏多 - **中期观点**：高波震荡 - **核心逻辑**：当前双焦市场处于“供给支撑与钢材负反馈”的拉锯阶段。焦炭第二轮提降已落地，第三轮提降即将开启，铁水产量持续回落，煤焦需求支撑走弱。山西煤矿复产缓慢，低硫主焦煤结构性偏紧。 - **风险因素**：铁水产量变化、第三轮提降节奏、山西煤矿复产进度 ### 2. 沪银 - **短期观点**：高波震荡 - **中期观点**：高波震荡 - **核心逻辑**：中东局势仍存不确定性，避险需求回升，但美国制造业数据偏强，美联储9月加息预期升温，压制银价。白银兼具金融与工业属性，价格弹性高于黄金，短期波动较大。 - **风险因素**：宏观预期调整 ### 3. 镍及不锈钢 - **短期观点**：看跌 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**：印尼Weda Bay获批新增2500万吨湿吨镍矿配额，供应宽松逻辑强化，前期矿源收缩影响减弱。需求端传统淡季压力不减，钢厂成品库存小幅累积。 - **风险因素**：美联储加息预期 ### 4. 铁矿石 - **短期观点**：震荡 - **中期观点**：看跌 - **核心逻辑**：原料端价格回落，吨钢利润修复，国内存量政策推进，基建需求有望在三季度后期显现。钢企减产进入中后期，铁水产量进一步走低空间有限，矿价短期震荡后或修复。 - **风险因素**：铁水产量变化、钢材累库程度 ## 三、宏观消息梳理 1. **霍尔木兹海峡重新开放**：美国、伊朗、阿曼接近达成临时协议，相关消息或对市场情绪产生影响。 2. **美国7月ADP就业数据**：录得4.4万人，低于预期，显示就业市场复苏放缓。 3. **特朗普政府对多晶硅产品征税**：计划对多晶硅产品征收15%关税，并设定最低进口价格，或对光伏产业带来冲击。 ## 四、金融期货板块点评 ### 1. 股指 - **短期观点**：区间震荡 - **中期观点**：趋势向好 - **核心逻辑**：A股沪强深弱，沪指逆势收红，IF、IC微跌，IM上涨。市场情绪受纳指下跌及芯片股回调影响，但大金融板块支撑沪指。短期震荡与快速轮动或为主旋律。 - **风险因素**：地缘政治未休、美联储加息预期升温 ### 2. 国债 - **短期观点**：偏强震荡 - **中期观点**：震荡上行 - **核心逻辑**：长债承压，短债低波震荡。政策面对年内降准降息有预期，30年期国债大幅增仓上涨。资金面“收短放长”策略对T及TL合约形成支撑。 - **风险因素**：央行流动性调控、三季度供给冲击 ## 五、有色及贵金属板块点评 ### 1. 沪银 - **短期观点**：高波震荡 - **中期观点**：高波震荡 - **核心逻辑**：美元和美债收益率压制尚未完全消退，市场对美联储加息仍有预期，短期震荡运行。 - **风险因素**：宏观预期调整 ### 2. 铂 - **短期观点**：高波震荡 - **中期观点**：高波震荡 - **核心逻辑**：汽车行业需求仍是核心影响因素，传统燃油车催化剂需求偏弱，但矿端供应增量有限，支撑价格。 - **风险因素**：宏观预期调整 ## 六、能源化工板块点评 ### 1. BR橡胶 - **短期观点**：偏多 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**：天胶反弹与股市上涨形成情绪共振，BR跟随修复前期超跌。季节性需求支撑与供应增量压制并存，资金信心不足。 - **风险因素**：轮胎开工不及预期、地缘扰动 ### 2. 丙烯 - **短期观点**：看跌 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**：原油下跌引发成本塌陷情绪，期货端短期超跌，期现基差扩大反映市场对供应回归预期强烈。厂家库存低位支撑现货，但PDH装置重启预期增强，供应宽松将逐步兑现。 - **风险因素**：美伊局势反复 ### 3. 甲醇 - **短期观点**：看跌 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**：港口库存攀升至五年高位，供应充足压制价格。内地部分装置检修，但煤制甲醇利润尚可，企业减产意愿不强。下游需求低迷，远月合约深度贴水反映悲观预期。 - **风险因素**：内地装置提前恢复 ### 4. 鸡蛋 - **短期观点**：偏多 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**：4月补栏鸡苗进入开产期，供给增加对冲高温产能下滑。中秋前置备货与开学季需求回暖，支撑价格。 - **风险因素**：节前备货力度偏弱、终端消费不及预期、老鸡集中出栏 ### 5. 豆一 - **短期观点**：偏多 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**：东北陈豆余粮有限，持粮主体挺价，储备豆拍卖溢价支撑盘面。美豆天气扰动带动情绪回暖，但南方早熟豆上市增加供给，限制涨幅。 - **风险因素**：储备大豆投放、早熟豆集中上市 ### 6. 生猪 - **短期观点**：震荡 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**：前期空头动能释放充分，养殖端惜售情绪升温，持续收储政策提供支撑。但消费淡季导致现货供给充裕，反弹持续性需需求验证。 - **风险因素**：二育集中出栏、现货供应增加 ### 7. 红枣 - **短期观点**：震荡 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**：供给端新疆新枣进入生长期，抗风险能力增强，但旧枣库存高企，去化缓慢。需求端处于消费淡季，时令水果分流消费，加工企业开工下滑。 - **风险因素**：新疆极端天气影响优果率、旧季库存去化不及预期 ## 七、免责声明 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。投资者应独立决策，国元期货不对因使用本报告而造成的损失承担责任。报告内容基于公开资料，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。如需引用或转载，请注明出处为国元期货。